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主力资金炒作实战图解 A股市场的主力分类 2005年以前主力资金分类: 1.券商主力:指那些较有经济实力的大证券公司、财团。 2.投资基金主力:包括公募式基金与封闭式基金,与现在模式基本相同,但规模较当前要小得多。不过,这些基金在当时也是市场最重要的主力资金之一。 3.上市公司主力:主要是那些炒作自家公司股票或者他家上市公司股票的上市公司。 4.投资公司主力:主要是证券公司自营部分或风险资金投资团体。经常与其他类资金配合炒作。 5.大户主力:指一些资金实力雄厚的社团、个人或他们结成的同盟。如曾经在股市中比吨风云的”朱大户”和吕梁。 当前的主力资金分类: 1.投资基金主力:这是当前实力最强的资金主力,包括公募基金与封闭式基金。其中以公募基金的权重最大。截止到2007年底,公募基金占沪深两市流通总市值的三成以上,总规模已经超过3万亿元。公募基金是当前市场中当仁不让的最具有话语权的资金团体。公募基金对后市的看多还是看空显得极为重要(但一般从媒体发出来的声音不一定是真实的,需要技资者自己去判断)。其资金来源主要是银行的储蓄资金搬家。而且由于当前利率低于CPI(消费者物价指数)的增长率,这种搬家趋势依然在持续进行。有关资料表明,预计?2008年通过公募基金进入股市的资金规模为4000亿元左右(2007年为8000亿元,笔者估计,2008年基金入市应该会超过4000亿元,但很难超过2007年)。 2.社保基金:社保基金是老百姓的保命钱。社保基金截止到2007年底的总资产为5100亿元。其规定证券技资基金、股票的比例不得高于40%,股票类资产技资上限为30%(这个比例会根据行情进行调整)。正是因为社保基金是老百姓的保命钱,其投资相对保守和安全,对企业的选择也更理性。同时,由于其政府背景,相对人市的时机把握也较公募基金要好。因此炒股关注社保基金何时大概以何成本介入某只股票极具参考意义。而且,随着入市规模的扩大,这个意义就显得更大。 3.保险资金:根据目前保监会规定,保险资金入市比例不能超过其总资产的10%。截止到2007年底,保险业总资产已达3.625万亿元。按照10%的比例计算,其投入股市的资金总额应该在接近3600亿元的水平。保险资金也是当前市场中的最重要力量之一。笔者估计,市场上实际的资金量恐怕比这个数字要大不少。 4.券商自营资金:券商从中国A股开市以来一直都是市场中重要的主力之一,只不过随着公募基金以及其他主力资金的扩容,其市场影响力较以往有所减弱。但总体来说,券商自营的资金量仍有几千亿元的规模,是当前市场最重要的力量之一。 5.QFII(合格的境外机构技资者)资金：QFII是2005年后最重要的资金力量之一。在股改之初,QFII先知先觉抄了A股的底,是整个股改过程中最受益的机构群体。其先进的投资理念也在A股市场卷起了一阵旋风。但由于其规模相对较小,以及错误地估计了股改之后行情的走势,在2007年以后的市场中逐渐沦为配角。而在2007年上半年中美战略对话之后,QFII的资金限额从100亿美元提高到了300亿美元,并在2008年3月开始再次进行审批。根据QFII的做事风格,肯定不会错过后面的行情。在2008年,预计QFII持有的总市值会突破3000亿元。另外,根据中国人民银行数据,2008年一季度热钱确入额度超过850亿美元。热钱的动态对资本市场有较大影响,投资者有必要关注热钱进出国内市场的状况。 6.私募基金:这是A股市场中一直最为神秘的资金。其大部分操作都是在私底下进行,只有极少一部分是已经阳光化的私募基金。现有的阳光化模式是通过信托公司进行的。2005年12月29日,中央财经大学发布的国内首份《中国地下金融调查》显示:中国地下金融的规模高达8000亿元,其中私募基金的规模占到约6000亿~7000亿元。而据国信证券研究所在2007年年中的报告显示,私募基金大约占证券市场总交易金额的30%左右,在股票技资上的规模接近7000亿元。应该说,私募基金是证券市场中除公募基金外实力最强的群体。私募基金的操盘继承了早期庄股的传统,手法凶悍。一般会在股票大跌后建仓,然后再通过概念炒作快速拉高并出货。私募基金的操盘子法在所有的机构中能力应该是最强的。当前证监会正在对私募基金的阳光化做相应的工作,并已经开始试行基金专户理财。相比公募基金,私募基金存在的方式有很多,因此发现其踪迹并不容易。但私募基金的炒作主要是针对中小盘个股以及概念股,对大盘蓝筹一般不感兴趣。如前面论述的创投板块个股,炒作大多属于私募基金所为。 7.上市公司主力:上市公司通过股权投资或者通过自由资金投资,也是当前A股市场中的一个重要力量。‘其中以那些大型国有企业实力最强。当然也有实力较强的民营企业通过前几年的股权投资获取了暴利。这类资金在当前市场上的流通规模也有几千亿元,与公募