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第三组-古井贡 A1: 一、2009年2月25日，资产置换。古井贡酒将其持有的安徽瑞福祥食品有限公司100%股权和古井集团持有的上海古井金豪酒店100%股权进行置换。 影响财务指标：古井贡资产减少2.26亿左右；资本公积减少2.26亿。 二、2009年11月4日，资产剥离。古井贡酒出售子公司派瑞特公司100%股权给江苏鑫城。 影响财务指标：古井贡资产增加192万元,投资收益增加192万元. 现金增加3251万元,权益减少3059万元,资产减少4775万元,负债减少1661万元. 三、2009年11月25日，股权出售。古井贡酒转让古井大酒店92.77%股权，转让价格1658.36万元。 影响财务指标:古井贡资产增加384万元,投资收益增加384万元 现金增加1658万元,权益减少1332万元. A2: 古井贡财务比率 　 　 2009年 2008年 盈利能力分析 权益净利率（%） 16.56 4 销售净利率（%） 10.44 2.5 毛利率% 60.87 38.47 销售费用比率% 33.76 20.78 运营效率分析 应收账款周转率 44.7 38.5 存货周转率 1.26 1.76 流动资产周转率 固定资产周转率 3.52 3.24 财务风险分析 权益乘数 1.69 1.68 资产负债率（%） 39.81 41.89 流动比率 1.59 1.52 速动比率 0.68 0.52 盈利质量分析 盈利质量 2.5 6 A3: 毛利率从2008年38%提升到60%,提升主营业务收入.主营化更明显 销售净利率从2.5%提升到10.44%,在因同上. ROA,从2008年4%,提升到2009年的1.56% 盈利质量分析:从08年6.0到09年2.5.逐渐俣合肥,净利提升,现金流提升,盈利质量提升. 可见古井贡正在提升主营业务,并取得市场认可,各项关键指标较好, 每股收益从08年的0.15元提升到09年0.6元，因此股价也应提升4倍，市场反映正符合这一点。