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财务管理第四章第五节（一） 项目投资管理之现金净流量 投资的概念 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。投资项目的对象简称项目，它是用于界定投资客体范围的概念。 举例： 以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称作（ ）。 A.固定资产投资 B.项目投资 C.投资 D.证券投资 现金流量的构成及作用 现金流量的构成 现金流量的表示（时点） ⑴现金流入量包括 、 、 、 和 。 ⑵现金流出量包括 、 、 、 和 。 ⑶建设期发生的主要现金流出是 ，经营期发生的主要现金流出是 。 ⑷经营成本又称 ，是指经营期内为满足正常生产经营而动用支付的各项 。 ⑸现金流出的各项税款包括 、 ，不包括 。 1、新民公司拟投资的一固定投资项目，建设期的固定资产投资为50万元，当年建成投产，该固定资产的使用寿命为10年，期满无净残值，折旧按直线法计提；预计投产后每年的营业收入为18万元，经营成本为3万元，所得税税率为30%，要求：计算建设期的现金净流量和经营期每年的现金净流量。 2、甲方案原始投资150万元，全部为固定资产投资，且于建设起点一次投入，经营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年净利润为30万元。固定资产按直线法计提折旧，该企业为免税企业，可以免交所得税。要求：计算甲方案各年的现金净流量（完成下表）。 2、甲方案原始投资150万元，全部为固定资产投资，且于建设起点一次投入，经营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年净利润为30万元。固定资产按直线法计提折旧，该企业为免税企业，可以免交所得税。要求：计算甲方案各年的现金净流量（完成下表）。 * 谷小倩 阁佛慌示衣修莲砚算屉掏活牛命辽湾禾命映奄放冲园巴蔗辊芒如敲还俞邮财务管理第四章第财务管理第四章第 投资的概念 财务管理上的投资既包括对外投资，也包括对内投资。 会计学角度说，投资是指企业为在未来取得收益而向一定对象投放资金的经济行为。 这种投资仅仅指对外投资 比如：用现金、材料、产品等对外单位投资，以获取经济利益。 按其内容的不同，分为项目投资、证券投资和其他投资 权奎绅形耀抢恐耘埃辨凤狗义酪宰绦妮搭危穴予蹦阑竣瘤跪莎宏询歹潞羌财务管理第四章第财务管理第四章第 项目投资的概念 扩彦俩三符讶旭阎九楚斤衣坷鬃曾哨锋掷螺坡还肃硷铸皆痞坟肿竿将储掣财务管理第四章第财务管理第四章第 购买债券 购买股票 无形资产投资 其他资产投资 单纯固定资产投资 完整工业项目投资 更新改造项目投资 新建项目投资 项目投资 证券投资 其他投资 投资项目 项目投资的具体内容： 椒恭酉淬墟台挡痹尽宦恐镭吓袋凰购肥溅弱筹琉顾郁粒领酮弯诣休恍慨烂财务管理第四章第财务管理第四章第 【参考答案】B 檬鱼妖胀允沼禁挑吱判坍盘谱果蓉禄硫质揍肥液芳侠琉掌沤撒柿允倒妄揖财务管理第四章第财务管理第四章第 项目投资的程序及影响因素 项目投资的程序 影响项目投资的6个因素： （1）市场需求状况； （2）预期收益水平； （3）投资风险； （4）融资环境； （5）投资环境； （6）投资者的决策能力。 综程肮远营伤辗史灯贝碑擞港旁区舔吏画裹堰每老撼窟熙戳州吼种鼓搪甥财务管理第四章第财务管理第四章第 现金流量的概念：也叫现金流动量，是指与投资决策有关的现金流入的数量、现金流出的数量以及净流量。 “现金”是广义的范围 现金流量的构成 现金流入量包括： 营业收入 固定资产变价收入（回收固定资产余值） 回收流动资金 其他现金流入量 现金流出量包括： 建设投资 垫支的流动资金 经营成本 各种税款 其他现金流出 原始总投资 _ + 净现金流量=现金流入量－现金流出量 篱抱沼装琶体筒孩贵厢新蚤仁多屯债怂澄独潭赠县沼搓欢叼曲顶液列究哩财务管理第四章第财务管理第四章第 建设投资 和垫支的流动资金 经营成本 现金流出量 各种税款和 其他现金流出 现金注入量 回收流动资金 和其他 营业收入 固定资产 变价收入 磷奔酬阴对向评穴侥肯吉棋互婶拥易娩堵妙搜扛耍痘靡撩二怔慰熬抓蝶苞财务管理第四章第财务管理第四章第 建设投资垫支的流动资金 － 营业现金净流量 + 营业