第三节那些年我们一起追逐的摘帽概念.docVIP

第三节 那些年一起追逐的“摘帽”概念！ 一 事件回顾 1998年4月22日，沪深交易所宣布，将对财务状况或其它状况出现异常的上市公司股票交易进行特别处理(Special treatment)，由于“特别处理”，简称前冠以“ST”，这类股票称为ST股。自此A股市场上开始出现了一个新的同气连枝板块，ST板块。 2012年7月28日，上证所发布了《风险警示股票交易实施细则（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），拟将ST股和*ST股都纳入风险警示板，并对相应个股单日涨幅作了限制，每日上涨幅度为1%，而下跌则维持5%。 二 摘帽逻辑 A.摘帽行情 在投资市场，风险和收益是同时存在的，而且是成正比的关系。而A股市场赖以生存的价值评价标准就是其业绩的成长性，如果ST股除去了退市这一层厉害关系，那么物极必反，它唯一的可能性就是业绩出现反弹，开始转向好的一面，一旦扭亏为盈，称之为摘帽。 A股市场一直有这样一个传统——每逢年末到当年年报出台前夕,ST股总是会掀起一“保壳运动”,有的“摘星脱帽”、有的“破茧蜕变”,随之在二级市场上,众多ST股的走势也会高潮迭起。风起云涌中,它们以自己的逻辑来实现自己的价值。主营业务正常运营的净利润为正值股东权益为值报告被会计师事务所出具无意见导致股票被终止上市风险投资者难以判断公司前景投资权益可能受到损害的异常情况地方政府强有力的重组预期净资产为正数的，而且越大越好。因为净资产值为正值是ST摘帽的主要条件之一，根据新规则，只要净资产值为正值，公司实现扭亏便有机会“摘帽”。　　主营业务经营正常并逐渐好转的，说明公司经营状况开始走出困境，那么就算短时间内不能摘帽，也是迟早的事情。　大股东有雄厚实力的。当自己的子公司处在退市边缘的时候，一般情况下大股东不会坐视不管，总会想出一些办法玩报表财技如资产置换，输送利润等手段来帮助上市公司扭亏为盈。。由于房企借壳受阻,证监会已暂缓受理房地产开发企业重组申请,并对已受理的房地产类重组申请征求国土资源部意见。特别提醒资产重组存在较大不确定性,ST股的市场风险不容忽视。并不是所有的ST股票在摘帽时都会大幅上涨。ST股在摘帽前期,市场已经对此有了充分的预期,估值透支了一部分未来摘帽后的业绩预期,因此在正式摘帽之后,股价反而会因为投资者落袋为安的想法而调整。连续性，经常出现连续上涨或者连续下跌的现象。出现一个涨停板以后往往容易出现第二、第三个涨停板，而反之跌停也是这样。因此一旦某只ST股出现涨停以后可以结合基本面进行分析后及时介入，另外如果出现跌停也要及时止损，避免将损失扩大化。　联动效应，经常出现齐涨齐跌的现象。因此当ST股出现齐涨的时候，可以选择那些还没来得及涨的股票及时跟进。　波动受政策影响比较大，常常受某些利空影响出现整体下跌的情况，往往意味着机会来临，因为有些ST股基本面已经发生好转，受利空影响实际上非常有限，大跌以后往往会出现比较大的反弹，这时候要大胆介入。　从业绩预告和年报当中知道哪些ST股有摘帽的可能，关注ST股的大资金的进出动作，注意季报股东变化情况。从中选择一些股价还没有上涨的股票及时介入，等正式宣布摘帽以后再考虑出局。区别对待，有些ST股是靠自己的生产经营好转而扭亏的，关注重点，趁股价低点介入。有些ST摘帽如资产置换、变卖主业资产或者由大股东输送利润来扭亏的，这些ST股实际的生产经营并未得到改变，在操作时要尽量谨慎。组合投资投资者可将资金平均分配,资金量较小的可选择目前价格较低的5只ST股买入。　所有的操作必须符合自己的选股原则为前提，如果存在上述市场机会但没有符合条件的股票时要坚决放弃，这样才能将风险降到最低预期兑现后，坚决不恋战出局走人。B.时机判断 从历史来看，每年1月份至5月份是ST类板块股票出现季节性行情的敏感时期，主要原因为该类上市公司存在重组保壳预期，另外市场因为对其中一些公司由于业绩扭亏可能“摘星脱帽”存在预期，市场中的某些短线套利者所爱好。而2012年新规之后，部分沪市ST股中报之后是迅速实现摘帽，但上述原则同样适用即将成立的风险警示板和深市ST股。 以下简单列举几条买卖时机。 1.：ST股的走势与大盘是相反的，大盘走强时ST股走势一般较弱，大盘持续低迷时ST就容易活跃，弱市是炒ST股最合适的时期。　　：每年的年底和第二年年初这段时间，由于正逢上市公司业绩预告以及公布年报的时间，这段时间也是ST最活跃的时间，往往会出现一些大黑马，这段时间要积极参与。董事会申请另外,摘帽行情还要看市场的整体气氛。…….。 丰华股份（600615）2005年7月到2008年5月 St金泰（600385）2006年11月 到2008年8月 自2012年7月以来 ，由于新政的扰动，规则变化推动