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甘肃省中小企业上市公司融资效率探析 　　【摘 要】 中小企业的融资难问题已经成为了中小企业的发展瓶颈，本文运用数据包络方法DEA模型对2012-2016年甘肃省的中小企业板和创业板的8家上市公司进行效率综合评价，提出对提高中小企业融资效率的对策建议，从而更有效的推动我省中小企业健康快速的发展 【关键词】 中小企业板 创业板 融资效率 DEA模型 BCC模型 一.引言 自改革开放以来，我国的中小企业迅速成长，在国民经济中发挥着十分关键的作用，2017年3月的两会更是提出关于推动中小企业的发展方式，应进一步加强中小企业集群化发展，提高我国的中小企业竞争力，宁崇瑞委员说“从集群企业自身将，更应该将提高创新能力作为发展的重中之重”，而目前对于中小企业来说，融资便成为了制约发展的首要因素。在我国，各类金融机构的贷款投向日益趋同，像基础设施、房地产业、大型企业集团或大项目，结果中小企业的合理贷款需求得不到满足，虽然资本市场对中小企业的融资提供了渠道，但是融资效率低的问题极其明显。而甘肃省处于全国经济落后的省份，中小企业的融资更是难上加难，截止2016年11月末，甘肃辖区共有A股上市公司29家，占全国0.97%；辖区上市公司总股本298.65亿股，总市值2854.59亿元。29家上市公司中在上海证券交易所上市14家，在深圳证券交易所主板上市7家，中小板上市5家，创业板上市3家。从地区分布看，辖区上市公司分布在甘肃14个市（州）中的7个市，其中兰州17家，酒泉、白银、武威、嘉峪关、天水、陇南各2家，其余7个市（州）无上市公司。截至11月末，辖区A股上市公司累计募集资金134.44亿元。从近几年数据来看，中小企业板与创业板的融资总量逐年递增企业数也逐年递增。所以对我省的8家中小企业板和创业板的上市公司的融资效率进行实证性的评价和研究 二.模型的选取和变量的确定： 1.研究方法与模型： DEA模型全名为数据包络模型分析法，由Charnes、Coopor和Rhodes于1978，以相对效率概念为基础提出来的一种效率评价方法。该方法的原理主要是通过决策单元DMU的输入或者输出不变，借助于数学规划和统计数据确定相对有效地生产前沿面，将各个决策单元投影到DEA的生产前沿面上，并通过比较决策单元偏离DEA前沿面的程度来评价它们的相对有效性。它适用于多输出-多输入的有效性综合评价问题，包括CCR和BCC两个基本模型，本文采用BCC模型，具体模型如下： S.t. 其中m，s分别为输入和输出指标个数。X和y值标书输入和输出变量。若θ=1，S-=0，S+=0则称决策单元j0为DEA有效，表明决策技术单元的技术效率最佳；若θ 　　3.政府监管部门应逐步放宽中小企业的上市标准，为成立时间短、发展势头好的中小企业创造进入股市融资的机会，真正发挥创业板的创业激励作用。但政府一定要做好监管工作，更好的引导创业板和中小板的健康成长，并且扩大市场规模，提高资本市场运行效率 4.增强中小企业自身的实力，提高管理水平，优化企业的治理：现阶段导致中小企业融资难的另一原因就是现代企业制度建立的不完善，企业管理不透明，导致银行、投资者对其缺乏信任。因此，中小企业应规范企业的管理，优化企业资本的结构，保持良好的信用记录和树立的社会形象，增强银行和投资者的信心，在此基础上，对资金进行优化配置，致力于技术创新和产品的改进，提高核心竞争力和市场占有率，通过企业的文件经营和持续增长，从根本上提高企业的市场竞争力和融资效率，对于规模效率来说，虽然在短期内规模效率难以得到迅速提高，但可以以集合融资的方式获得规模效应，降低融资成本，提高融资效率，同时与供应链、渠道商都保持良好的合作关系，加大企业的投入水平，减少企业的投入量的成本来更大的产出，充分发挥规模效应 【参考文献】 [1] 马婧妤. 2016年资本市场改革关注四看点_[J]. 科技智囊， 2016. [2] 蔡艳芬. 安徽省中小上市企业融资效率研究[D]. 安徽大学， 2011. [3] 周迪. 甘肃省高新技术产业上市公司融资效率研究[D]. 兰州大学， 2013. [4] 李兴江， 董雅丽. 甘肃省上市公司与地区经济增长的实证分析[J]. 财会研究， 2009（09）：54-56. [5] 李冬梅. 黑龙江省上市公司融资效率问题研究[D]. 哈尔滨工程大学， 2007. [6] 张楠. 后危机时代我国中小企业融资效率提_省略_探究_基于DEA模型和CCR模型_[J]. 中国商贸， 2011. [7] 李馨. 湖北省上市公司融资效率研究[D]. 陕西师范大学， 2015. [8] 刘静. 沪深A股文化产业上市公司融资效率评价[D]. 江西师范大学