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美联储加息对国际石油市场影响 　　对美国缓慢复苏的石油工业来说，美联储加息的决定足够让人十分的焦虑 北京时间3月16日凌晨，美联储加息25个基点，使联邦基金利率从0.5%～0.75%调升到0.75%～1%。完成了其终结量化宽松货币政策以来的第三次加息。尽管符合了市场预期，但还是引起了证券资本市场和大宗商品市场价格的快速震荡。这种加息效应预示着什么？对全球和美国经济、对国际石油市场又会产生什么影响？确值得进一步观察 美国经济难以承受强势美元？ 这次加息，是2008年全球金融危机之后美国的第三次加息。与第一次和第二次加息间隔了一年相比，这次加息与上次加息只间隔了90天。从美国国内经济数据看，2月CPI同比上升2.7%，创2012年3月来最大升幅；美国2月零售销售环比上升0.1%，为6个月最小升幅；美国3月NAHB房产市场指数71，前值65。美国住房营建商信心飙升至最近十二年高位；美国1月国际资本净流入1104亿美元，为最近六个月以来首次增加。经济正强势归来――GDP持续增长，而新增就业增速又足以维持失业率在4.8%的水平。所以，在如此漂亮的数据面前，的确给了美联储主席耶伦实施加息的足够底气 从美国金融资本市场运行情况看，自从2008年美国次贷危机引爆了全球经济危机后，各国都挣扎在水深火热中，但因美国大量投放基础货币（使M2暴增至金融危机发生前的1.71倍），而且，也使美联储的资产负债表迅速膨胀了4.54倍。但同时却催生出了美国长达7年之久的令人羡慕的大牛市，其中，道琼斯工业指数上涨了3.25倍，纳斯达克指数上涨了4.63倍；标准普尔上涨了3.6倍。加速了美国虚拟经济的繁荣。在债券市场上，长期债券利率下行，短浅债券利率上行，加速了实体经济的萎靡和垃圾债券市场的雪崩，又进一步加速了实体企业的破产及申请破产保护（如美国大量煤炭和页岩气企业就出现了这类危机） 美联储加息，会使美元进入强周期，而庞大的资产负债表又增加了美联储自身的运营风险。也就是说，美联储必须处理前美联储主席伯南克大量印钞给现任留下的巨额资产“包袱”。即美联储必须实施“缩表”行动――处理2008年金融危机时，为了极尽所能释放流动性，而连续搞的三轮量化宽松，直接将美联储资产规模从不足1万亿美元推升到4.5万亿美元以上的资产池。即针对那时为了实现超发的货币迅速沉淀，而集中买进的各种债券，特别是美国国债 然而，通过“缩表”，可将已被玩到前所未有极至的美国国家信用拉回到正常状态，就意味着美联储要吐出吃进的国债，抛售美国国债。而美国财政部为了维持财政平衡，也想通过抛售其持有的美国国债换回现金，但其结果的合成会打压市场的平均利率，进而增加集中抛债的预期。一旦抛售潮到来，已经处于风雨飘摇的美国国债无疑将进入雪上加霜的境地。垃圾债市场将更会是处于饿死路边无人问的境地。由此可见，“缩表”与加息两个政策效果发生了背离 其实，美国当下更需要的是有美元可持续回流的弱周期。因此，2017年1月13日特朗普在接受采访时明确指出，美元已“过度强势”，美国企业因而失去竞争优势，“强势美元正在将我们推入深渊”。1月17日特朗普顾问Scaramucci也表示，有必要对强势美元给予足够关注 尽管耶伦深知加息政策会产生什么样的后果，但上述靓丽的数据使美联储不得不加息，但为实现政策间的效力均衡，此前曾与财政部等相关部门“联手”，通过买卖短中长不同期限的国债来调整市场预期，用以改变美元的强弱态势，虽然已取得了一定的成效，但加息还是给金融资本市场、大宗商品市场带来了短期冲击 但更为严重的是，前总统奥巴马2015年签署的暂停法定债务限额法案于3月16日到期。在其任内，为了解救处于水深火热的美国经济，硬是把美国债务从10万亿美元拉升到了19.918万亿美元，占全球债务总额的23%，使特朗普在上任伊始就要面临债务上限将被突破的困扰，甚至有可能发生政府被?P门的危机 其实，美国公债平均每个月要增加约1000亿美元。总体而言，当下可用的非常规措施可在债务上限之下释放2000亿美元。若债务上限问题始终悬而未决，美国财政部的非常规措施只可帮助其政府维持到今年秋季。也就是说，若到今秋还不能调高上限，政府运转资金耗尽，财政部也无计可施。因此，美国政府要么得到国会批准提高债务上限，要么延长暂停限额法案的期限，否则将导致政府关门和债务违约 在此期间，如若各国都感受到了弱美元周期即将到来，并都要抛售美债的话，“外患”同样会打破特朗普总统对新政的梦想。由于总统的所有政策都是寄托于发行美债获取资金，所以，当美国人不要美债，外国人也不要美债时，发行新债和修改20万亿美元的美债上限本身可能就都没有意义了 尽管众议院共有议员435人，共和党如今占据了246席；参议院共有议员100人，共和党如今占据了52