基于GJR-GARCH模型的港币汇率波动不对称性研究.pdfVIP

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2017-06-15 发布于河南
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基于GJR-GARCH模型的港币汇率波动不对称性研究.pdf

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基于GJR-GARCH模型的港币汇率波动不对称性研究

第卷第期南工业大学学报 23 6 Vol.23 No.6 年月 2009 11 Journal of Hunan University of Technology Nov. 2009 基于GJR-GARCH 模型的港币汇率波动不对称性研究周雅瑞赵晓波（辽宁大学经济学院，辽宁沈阳 110036 ）摘要：对～间港币月度实际有效汇率的收益率数据进行线性测试和非线性效应检 1964-01 2009-06 ARCH 验，估计GJR-GARCH 模型参数，并使用标准化残差的残留ARCH 效应检验、高阶GARCH 检验和参数一致性检验来判断模型设定的结果，据所描绘的信息反应曲线得知：在好消息或坏消息条件下，港币汇率波动呈现显著的非对称性特征。关键词：模型；非线性效应检验；诊断检验；信息反应曲线 GJR-GARCH ARCH 中图分类号：；文献标志码：文章编号： 1673 9833(2009)06 0073 05 F224.0 F830.92 A - - - Study on Asymmetry of Volatility of HK Exchange Rate Based on GJR-GARCH ， Zhou Yarui Zhao Xiaobo （，，，） School of Economics Liaoning University Shenyang 110036 China ： Abstract Linear tests and nonlinear tests for ARCH are applied to monthly real effective exchange rate of HK between 1964.1-2009.6, GJR-GARCH model parameter is specified and estimated, tests of standardized residuals for remaining ARCH, tests for higher-order GARCH and tests of parameter constancy are adopted to determine the results of model specification. According to the described information response curve, under the conditions of good