可交换公司债券评级方法.PDFVIP

可交换公司债券评级方法 可交换公司债券（简称“可交债”）评级方法 1．可交换公司债券的定义和特点 可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换 成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。在可交债券债换股之前，投资人是上市公司股 份持有者的债权人，交换后则成为上市公司的股东；如果不将可交债券转化成股票，投资人 能按照可交债的票面利率获得固定的利息和本金偿还； 如果将可交债转化成公司股票，投资人可以获得不固定的股利和资本利得。一般来讲， 投资者可以依据公司的未来业绩和交换条件来决定是交换成股票，还是继续持有债券。如果 在交换期间内，公司业绩好、股价上升，交换成股票就可以得到较高的资本收益及分红。由 于债券市场与股票市场联动效应，即使投资者不行使交换权，也可以将可交换公司债券在市 场上出售获利。 2 ．可交换公司债券的要素 可交换公司债券的主要要素有：发行总额、债券的期限和票面金额、募集期、票面利率、 发行价格、换股价格和换股比率、交换期、申请换股的程序、换股价格的调整、赎回条款和 回售条款。 （1）换股期：指交换为股份的起始日至结束日期间。 （2 ）换股价格：指以债券面额交换为股票的基准价格；交换比率：每张债券