我国房地产金融风险防范的研究述评.docVIP

南京理工大学经济管理学院 学 年 论 文 课程名称： 学年论文I 论文题目： ___ 我国房地产金融风险防范的研述评___ 姓 名： 冯源 学 号： 914107810203 任课教师： 徐生钰 成 绩： 任课（指导）教师评语： 签名： 年 月 日 摘要：房地产业是国民经济的重要产业，随着其快速发展，房地产金融也随之愈发重要。消费、投资、出口是我国经济发展的三驾马车，后二者又是我国经济增长的核心，房地产是投资的重要组成部分，其重要性不言而喻。但是，房地产业投资大、周期长、风险高，快速成为热点的同时也产生了很多负面效应，对此，需要重视对房地产金融风险的防范。 关键词： 房地产金融风险 房地产泡沫 1房地产金融风险 1.1 房地产金融风险定义 房地产金融风险是指在房地产资金融通过程中,由于各种现实中无法确定的 因素,使金融系统特别是银行实际收益与预期收益发生了一定偏差,从而蒙受损 失或获得额外收益的机会和可能性1。 1.2房地产金融风险分类 关于我国房地产金融风险的基本类型,代表性的观点有： 中国人民银行房地产金融分析小组（2004）将我国房地产金融风险归为六类： （1）部分地区房地产市场过热存在的市场风险。（2）房地产开发企业高负债经营隐含的财务风险。（3）“假按揭”所隐藏的道德风险。（4）基层银行发放房地产贷款存在的操作风险。（5）土地开发贷款面临的信用风险。（6）房地产贷款的法律风险。 中国社会科学院金融研究所（2005）认为我国房地产金融风险包括五类信用或违约风险。抵押物或财产风险。流动性风险。期限不匹配风险。提前支付的风险。曲世军认为房地产金融风险包括信用风险、流动性风险、资产负债结构风险、安全质量风险、利率风险、通货膨胀风险、汇率风险和其他风险。 曲世军（2008）认为房地产金融风险包括信用风险、流动性风险、资产负债结构风险、安全质量风险、利率风险、通货膨胀风险、汇率风险和其他风险。 1参见：《房地产泡沫与金融风险》,汪利娜著,经济观察报,2003.6。 2房地产金融风险研究现状 2.1房地产泡沫 2003 年，国家发展与改革委员会研究所的一份报告警告，中国的房地产泡沫已经面临破灭了，房产存在泡沫风险。该报告说，现在全国房地产投资 30%的增长速度已经超过了国内生产总值 7—8%增长率的几倍。疯狂投资的后面是高房价，其中，杭州的房地产价格更是已经飙升到香港房地产的水平。这绝对不正常，因为一个地方的房价应该与当地的经济发展相适应的。该研究所研究员王晓光认为，“目前增长的幅度太离谱了”，“有关部门再不采取适当措施，把房地产热潮冷却下来，当泡沫破裂后，整个中国的经济都要受到冲击”。“风险论”的依据是：一是房价反常飙升；二是投资凌虚而上；三是空置（1 亿平方米）令人恐惧。“风险论”的结论是：和 1992 年的开发热相比，虽然今天的房地产市场显得更加理性，但是真实的数据还是反映出风险或危机的所在。 除此之外，2004 年，摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠发表研究报告，称中国的房地产泡沫尤其严重。他预计中国的房地产泡沫将在数个月内破裂，最长不会超过一年，这次房地产泡沫破裂的震中将是中国内地房价最高、炒房之风最烈的城市——上海。该报告依据是：由于美国自 2001 年以来执行的 40 年来最低的利率政策，导致大量美元流入亚洲，尤其是中国，引发了当地资产价格的大幅上扬，资产价格的上扬迫使家庭储蓄从银行存款中分流，加入到购买房地产的队伍中去，从而使房地产价格处于螺旋式上升状态。谢国忠认为，由于中国未能及时提高利率以抑制房地产市场的投机之风，房地产市场的泡沫已经形成并且超出了政府有形之手可以调控的范围。房地产价格将在参与者普遍受益的幻觉中不断上升，到后续资金无以为继时，市场会突然发生反转。 胡俊（2006）认为对我国房地产金融风险的防范源于房地产价格泡沫的争论。 经济家德尔伯格于1978年对“泡沫”给出以下定义`“他认为泡沫是一种或一系列资产价格在一个连