2011年一级建造师建设工程经济讲义9.pdfVIP

官方网址: 2011年一级建造师考试建设工程经济讲义 5 技术方案现金流量表的编制 技术方案主要是通过经济效果评价来分析判断技术方案的经济性，而技术方 案的经济效果评价又主要是通过相应现金流量表来实现的。进一步随着经济效果 评价的主体和考察的角度不同，评价分析的系统范围也不同，相应的现金流入和 现金流出同样也不尽相同。 术方案现金流量表 技术方案现金流量表由现金流人、现金流出和净现金流量构成，其具体内容 随技术方案经济效果评价的角度、范围和方法不同而不同，其中主要有投资现金 流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。 投资现金流量表是以技术方案为一独立系统进行设置的。它以技术方案建设 所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期 （包括建设期和生产运 营期）内现金的流人和流出，其现金流量表构成如1所示。通过投 资现金流量表可计算技术方案的财务内部收益率、财务净现值和静态投资回收期 等经济效果评价指标，并可考察技术方案融资前的盈利能力，为各个方案进行比 较建立共同的基础。根据需要，可从所得税前 （即息税前）和 （或）所得税后 （即 息税后）两个角度进行考察，选择计算所得税前和 （或）所得税后指标。但要注 意，这里所指的“所得税”是根据息税前利润 （计算时其原则上不受融资方案变 动的影响，即不受利息多少的影响）乘以所得税率计算的，称为“调整所得税”。 这区别于“利润与利润分配表”、“资本金现金流量表”和“财务计划现金流量表” 中的所得税。 二、投资 投资是投资主体为了特定的目的，以达到预期收益的价值垫付行为。技术方 案经济效果评价中的总投资是建设投资、建设期利息和流动资金之和，参见 分内容。 （一）建设投资 建设投资是指技术方案按拟定建设规模 （分期实施的技术方案为分期建设规 模）、产品方案、建设内容进行建设所需的投入。在技术方案建成后按有关规定 建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。形成的固定资 产原值可用于计算折旧费，技术方案寿命期结束时，固定资产的残余价值 （一般 指当时市场上可实现的预测价值）对于投资者来说是一项在期末可回收的现金流 人。形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。 建设投资的分期使用计划应根据技术方案进度计划安排，应明确各期投资额 以及其中的外汇和人民币额度。 （二）建设期利息 在建设投资分年计划的基础上可设定初步融资方案，对采用债务融资的技术 官方网址: 方案应估算建设期利息。建设期利息系指筹措债务资金时在建设期内发生并按规 定允许在投产后计人固定资产原值的利息，即资本化利息。 建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息，以及其他融资费用。其他 融资费用是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融 资费用，一般情况下应将其单独计算并计入建设期利息。 分期建成投产的技术方案，应按各期投产时间分别停止借款费用的资本化， 此后发生的借款利息应计入总成本费用。 （三）流动资金 流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要 的临时性营运资金。 流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的 差额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流 动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。 投产第一年所需的流动资金应在技术方案投产前安排，为了简化计算，技术 方案经济效果评价中流动资金可从投产第一年开始安排。 在技术方案寿命期结束时，投入的流动资金应予以回收。 （四）技术方案资本金 1.技术方案资本金的特点 技术方案的资本金 （即技术方案权益资金）是指在技术方案总投资中，由投 资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金，技术方案权益投资者整体 （即项目法人）不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例 依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。 资本金是确定技术方案产权关系的依据，也是技术方案获得债务资金的信用 基础，因为技术方案的资本金后于负债受偿，可以降低债权人债