河南省自考学管理系统财务管理答案.docVIP

财务管理学 答案 先看清题意，粘贴时候仔细看，不要整错了。 计算题答案 一1.甲方案的预期收益=3000×0.25+2000×0.5+1500×0.25=2125（元） 乙方案的预期收益=4000×0.25+2000×0.5+0×0.25=2000（元） 2.甲方案的标准差=544.86 甲方案的标准差率=544.86÷2125=25.64% 乙方案的标准差=1414.21 乙方案的标准差率=1414.21÷2000=70.71% 3.甲方案应得风险收益率=0.08×25.64%=2.05% 乙方案应得风险收益率=0.08×70.71%=5.66% 4.甲方案预测投资收益率=2125÷20000=10.625% 甲方案预测风险收益率=10.625%-5%=5.625%大于2.05% 乙方案预测投资收益率=2000÷20000=10% 乙方案预测风险收益率=10%-5%=5%70.71% 故应该考虑甲方案。 ? ? ? 二 ①β=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4 ②RP=1.4×（15%-10%）=7% ③K=10%+1.4×5%=17% ④KA=10%+2×（15%-10%）=20% ⑤KB=10%+1×(15%-10%)=15% ? ? 三 1.平均资产总额=（1017450+1208650)÷2=1113050元 资产利润率=（116000÷1113050）×100%=10.42% 2.资本金利润率=（116000÷750000)×100%=15.47% 3.销售利润率=（116000÷396000）×100%=29.29% 4.成本费用总额=250000+6500+6600+8000+8900=280000 成本费用利润率=（116000÷280000)×100%=41.43% 5.平均股东权益=（793365+814050）÷2=8-3707.5 权益报酬率=（116000÷803707.5）×100%=14.43% 四 1.应收账款周转天数={360×[（200+400）/2]}/2000=54（天） 2.存货周转天数={360×?[(200+600)/2]}/1600=90（天） 3.年末速动资产/年末流动负债=1.2 （年末速动资产-400）/年末流动负债=0.7 解之得：该年年末流动负债=800(万元) 该年年末速动资产=960（万元) 4.该年年末流动比率=（9600+600)/800=1.95 五 (1)1.所有者权益收益率=500÷(3500+4000)×0.5=13.33% 2.总资产净利率=500÷(8000+10000)×0.5=5.556% 3.主营业务净利率=500÷20000=2.5% 4.总资产周转率=20000÷8000+10000)×0.5=2.4 (2)所有权权益收益率=主营业务利率×总资产周转率×权益乘数=2.5%×2.222×2.4=13.33% ? ? 六 (1)本年度企业的边际贡献总额=S-V=10000×5-10000×3=20000(元) (2)本年度企业的息税前利润=边际贡献值-固定成本=20000-10000=10000(元) (3)销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额=20000/10000=2 (4)下一年息税钱利润增长率=2×10%=20% (5)复合杠杆系数=[(5-3)×10000]/[(5-3)×10000-10000-5000]=4 ? ? 七 (1)目前资金结构为：长期借款40%，普通股60%?借款成本=10%(1-25%)=7.5% ? ? 普通股成本=2(1+5%)/20+5%=15.5% 该公司筹资前加权平均资金成本=7.5%×40%+15.5%×60%=12.3% （2）原油借款的资金成本=10%(1-25%)=7.5% 新借款资金成本=12%×（1-25%）=9% 普通股成本=2(1+5%)/18+5%=16.67% 增加借款筹资方案的加权平均资金成本=7.5%×(800/2100)+9%×(100/2100)+16.67×(1200/2100)=2.86%+0.43%+9.53%=12.8212.3 (3)根据以上计算可以分析，知道该公司不应该采用新的筹资方案。 ? ? 八 (1)①增发普通股不超过120000万元时的成本=2÷[20×(1-4%)]+5%≈15.42% ②增发普通股超过120000万元时的成本=2÷[16×(1-4%)]+5%≈18.02% (2)筹资总额分界点=120000÷60%=200000(万元) （3）本年该公司最大筹资额=100000÷40%=250000（万元） ? ? 九 (1)本年的财务杠杆系数=上一年的息税前利润/(上一年的息税前利润-上一年的利息费用)=50