政府债务对经济增长的影响与作用渠道.pdfVIP

? 2 2 ? 《数 经 》 经 量 济技 术 济研 究 年 第 期 ① 政 扁 债 务 对 经 涔 增 长 的 影 响 及 作 用 道 程 宇 丹 龚 六 堂 北 京 大 学光 华 管理 学 院） 【摘 要】 基于 年 个 国 家 的 面 板数据 集 ， 运用 系 统广 义矩 动 态 面 板方 法和稳健性 分析 ， 比较发达 国 家 和发展 中 国 家政府 债 务经 济增 长 效应 的 差 异 ， 并 尝 试分析政府债 务影 响 经济增 长 的 道。 研究 结 果显 示 ， 政府债务对经 济增长 有 非 线性影 响 ； 发达 国 家政府 债务对 经 济增 长 、 投资 以及全 要素 生 产 率 均 无 显 著 影 响 ； 发展 中 国 家 对政府债务 的 直接承受 力 更弱 ， 但在 一个 宽 松的 临 界点 内 ， 政府 债 务的 增加 可 以 提高 投资率 。 关键词 政府债务 经 济增 长 影 响 道 中 图分类号 文献标识码 分类 号 DO I 牶10牣13653牤j牣cnki牣j qte牣2014牣12牣002 ： ； ； ； ； 引 言 面对近 年来屡次爆发 的经济 危机 和金融危机 ， 各 国政府采取 了扩 张性 的财政政策 以剌激 经济， 但这也导致 了各 国主权债务 的迅速膨胀 ， 从而 引 发 了各界对政府财政可持续性 以及债 务 扩 张带来 的经济后 果 的 广泛担忧。 在 这种背 景下 ， 研究政府债务对经济增 长 的影 响 十分 重要 。 已有文献对政府债务经济增长效应 的实证研究很多， 近几年得到较多关注 的是 和 ； ； 的研究。 他们 利用一个包含 个发达 国 家 年 的数 据集进行实证检验 ， 发现 了 门槛效应 的存在： 当政府 债务 的 比重低 于 时，