应重新认识银行贷款抵押物的价值内涵论文.docVIP

　　应重新认识银行贷款抵押物的价值内涵论文 近来，在企业融资问题上关于银行信贷回归本源的呼声日高。其核心就是要进行制度创新，去担保化。银行与企业在抵押物价值评估上的差异性，往往决定了银行对抵押物范围的取舍以及抵押率的高低，并因此决定了企业融资的难易与成败。当我们理解了抵押物的真实效用，实际上也就找到了一条抵押物价值回归之路。基本路径是，基于抵押物能否对借款企业产生履约激励的价值取向，积极拓宽抵押物的选择空间..毕业，增强对抵押物估值的动态性、灵活性，促进融资难问题的缓解与长期客户关系的培育。 关键词： 银行信贷，创新思维，贷款抵押，金融风险 近来，在企业融资问题上关于银行信贷回归本源的呼声日高。不仅企业在呼唤，社会各界在呼唤，基层银行也在呼唤。其核心就是要进行制度创新，去担保化。在成熟完善的信用体系尚未建立，而银行体系仍深陷“担保链”泥潭的当下，或许我们要求商业银行彻底“扔掉”长期以来依赖的“抵押担保”拐杖实在是强人所难。但我们也并非无可作为，可以在“拐杖”的材质、功能上下功夫，让“拐杖”逐渐变得轻巧灵便，让银行逐渐淡化对“拐杖”的依赖。这并非笔者异想天开，关键是我们能否以创新的思维重新认识和评估抵押（包括质押）品的价值，积极发掘抵押物的价值内涵，实现抵押物价值的理性回归。 一、银企眼中的抵押物价值内涵大有不同 实际上，银行和借款企业对同一抵押物的价值评判是存在明显差异的。由于彼此获得和付出抵押物的目的差异明显，银行和借款企业对同一抵押物的评价视角也因此根本不同，从而赋予抵押物不同的价值内涵。 对于银行而言，抵押物是缓释与弥补信贷风险损失的主要工具与手段，抵押物的价值或估值表现为对贷款风险的缓释和弥补损失的能力。因此，银行评估抵押物价值的主要依据是抵押物的净市场变现价值以及抵押物变现的成本（可转让、可变现能力）。 对于借款企业而言，抵押物的价值或估价表现为抵押物对企业持续经营的价值贡献。企业对抵押物的价值评估着眼于一旦违约后，以抵押物代偿所需付出的实际成本，包括抵押物作为企业资产有机组成部分形成的企业预期收益现值、以抵押物代偿后带来的资产重置成本，以及与抵押物代偿相关的费用成本。 可见，同一抵押物对于银行与企业具有不同的价值内涵。反映在量上，企业对自身所提供抵押物的估值一般远高于银行的估值。因为，抵押物相对于企业的实际价值无疑要高于其市场变现价值（包括变现成本），同时抵押物之于企业的重要性，或许关乎企业的持续生产经营乃至存续，而银行关心的仅是抵押物的可转让、可变现能力以及净变现值。 银行与企业在抵押物价值评估上的差异性，往往决定了银行对抵押物范围的取舍以及抵押率的高低，并因此决定了企业融资的难易与成败。比如，专用设备对于企业而言或许是生存的“家底”，但由于其交易变现能力远弱于通用设备，因此一般并不为银行接受，即使接受抵押率也非常低。又比如，企业所拥有的知识产权、专利、专项许可权利（诸如排污权）等无形资产，对企业而言是“宝”，对银行而言却未必如此。 需要补充的是，不同规模、发展水平的企业对同一抵押物的价值评估也存在较大差异。如同一抵押物相对于小微企业的价值一般大大高于大企业。因为“一定量的资本增加带来的效用增加，要比财产处在高水平时增加同样数量的资本带来的效用要大”，所以资产处于较低水平的小微企业的投资收益率一般会大大高于大企业。这就意味着同样的抵押物所潜在的预期收益及代偿成本，小微企业一般要远高于大企业，对同样的抵押物，小微企业的估值远高于大企业。 显然，抵押物的价值内涵应综合考虑涉事各方的理解与评估，动态地、差异化地反映抵押物相对不同主体的效用大小。正是由于银行与企业在对抵押物价值内涵理解上的差异性、片面性，形成了银行与企业在融资问题上的分歧与反差。这既妨碍了银企的互信与沟通，也制约了银行信贷业务的拓展。 因此，无论从发展和维护客户关系的战略高度，还是从拓展业务的现实角度，都需要银行创新思维，全面、客观、动态地认识与把握抵押物的价值，努力挖掘企业抵押物的价值内涵。而这其中的关键是要学会换位思考，真正“以客户为中心”，站在客户角度来理解抵押物，客观评估抵押物的价值。只有如此，才能大大拓宽抵押物的范围，提升抵押物的效用值。 二、银行应更注重抵押物的企业价值 按照固有思维定式，银行一般认为抵押物是缓释与弥补信贷风险损失的主要工具与手段，因此只关注于抵押物净市场变现价值及变现成本，但这仅是抵押物所展示的表象，而非抵押物真实的效用所在。我们不妨反思下，银行需要借款企业提供抵押物的初衷是什么？答案显然并非为了最后去拍卖处置，而是凭借抵押物相对于借款人的效用，对借款人形成履约的约束力。恰如交警对违规驾驶人员的扣证行为，所扣驾驶证对交警显然并无实际价值，但扣证对违规者则意