航空公司股权激励机制浅析-第12小组-5分钟版.pptxVIP

公司治理小组presentation 航空公司股权激励机制浅析 小组成员：金永青 张愍勰 陈磊 潘乐谊 1 内容 中国航空公司概览 中国航空业薪酬激励情况 中国航空业股权激励情况 中国航空业薪酬股权激励总结 2 中国航空公司概览 东航 南航 国航 海航 净利润 5,759,772,000 5,887,000,000 7,862,838,000 2,277,767,000 主营业务收入 63,233,344,000 69,685,000,000 73,274,530,000 19,364,906,000 3 四大航2011年09月30日情况： 中国航空业薪酬激励情况 日期 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 中国国际航航空 316.80 254.30 238.60 235.90 中国南方航空 373.60 292.99 305.68 224.75 中国东方航空 207.53 106.96 103.00 110.00 中国海南航空 117.58 76.73 60.07 57.00 平均 253.8775 182.745 176.8375 156.9125 四大航前三名高管历年薪酬：万 四大航历年净利润：亿 日期 2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 中国国际航航空 124.55 49.78 -92.60 37.74 中国南方航空 64.25 5.54 -47.96 20.39 中国东方航空 57.03 5.59 -140.46 6.11 中国海南航空 32.21 3.56 -15.88 7.08 平均 69.51 16.12 -74.23 17.83 中国航空业薪酬激励情况 5 中国航空业股权激励情况 中国国际航空公司 2004.10.18：股东大会批准了一项基于公司H股股份的长期股权激励计划，即股票增值权计划 中国南方航空公司 2011年11月30日召开2011年第一次临时股东大会通过公司H股股票增值权计划 6 7 国航股权激励计划-- 《H股股票增值权计划》 时间轴 2004.10.18：股东大会批准了一项基于公司H股股份的长期股权激励计划，即股票增值权计划； 2007.6.15：公司授予首期股票增值权； 2009.8.25：暂停公司首期股票增值权计划，要求对原方案根据国家相关规定进行修改； 2011.5.26：股东大会重新启动经修订后的首期股票增值权计划 至今：仍在行权期 8 国航股权激励计划-- 《H股股票增值权计划》 激励对象 公司2004年12月31日(含)前任命且2004年12月31日(含)止在册在岗的公司非独立董事、高级管理人员、高级经营管理人员和部门负责人等共计109人。 行权政策 2007年授予时的行权价格为2.98元港币，授予的股份总数为1494万股，结算价为在当次股票增值权行权窗口期内的五个交易日的平均收盘价格。 授予满两年后可以首次行权，增值权在不超过五年的时间内行权完毕，共进行三期行权。 9 国航股权激励计划-- 《H股股票增值权计划》 新修订的股权激励计划 授权董事会在股东大会批准首期股票增值权重新启动后的60个交易日内，就首期股票增值权已生效的70%兑现部分开设特别行权窗口实施兑现； 首期股票增值权的行权价格调整为授予日的公允市场价格，即港币5.97元； 由于授予日后公司累计实施三次分红派息，截止2011年6月30日，首期股票增值权的行权价格调整为港币5.70元 10 11 南航股权激励计划-- 《H股股票增值权计划》 时间形式 2011年11月30日 2011年第一次临时股东大会 激励对象 公司董事（不包括独立非执行董事） 7人，占总H股的0.0903%，平均36万股/人。 公司高级管理人员 12人，占总H股的0.1419%，平均33.08万股/人 公司管理骨干和核心技术人才 100人，占总H股的0.66%，平均18.31万股/人 12 南航股权激励计划-- 《H股股票增值权计划》 行权时限 两周年后（24个月后） ，该次授予每名被授予人的股票增值权数量的三分之一(1/3)生效； 三周年后（36个月后） ，该次授予每名被授予人的股票增值权数量的另三分之一(1/3)生效； 剩余的三分之一(1/3)于授予日四周年后（48个月后）生效。 行权收益 行权收益＝（行权日标的股票公平市场价格－股票增值权行权价）×行权数量－应缴纳的个人所得税； 13 南航股权激励计划-- 《H股股票增值权计划》 业绩标准 2010年依据国际会计准则核算的EBITDAR增长率不低于25%，且不低于2010年对标企业50分位值； 2010EOE(EBITDAR/Equity)不低