第五章金融市场 (3).pptVIP

金融范畴的形成与扩展 一、古代相互独立发展的货币范畴与信用范畴 1. 在现代市场经济之前，货币范畴的发展同信用范畴的发展保持着相互独立的状态。 2. 货币在以实物形态存在时，不是信用的创造；金属铸币的体制也不依存于信用。 3. 在前资本主义社会，信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式并存；由货币借贷发展而出现的信用流通工具，也非流通中货币的主要形态。 二、现代银行的产生与金融范畴的形成 1. 随着现代银行的出现，有了银行券和存款货币。 2. 19世纪末20世纪初，是银行券和存款货币完全占领流通的转折点。 3. 这时，任何货币的运动都是在信用的基础上组织起来的；独立于信用活动之外的货币制度已难以设想。 4. 同时，任何信用活动也都是货币的运动：信用扩张、紧缩和资金调剂，就意味着对货币供给和货币流通速度的调剂。 5. 当货币的流通与信用的活动变成了同一过程时，在经济生活中又增添了一个由货币与信用这两个范畴长期相互渗透所形成的新范畴。我们习惯使用的“金融”词义正好符合这一范畴的外延。 三、金融范畴的扩展 金融范畴，在自己形成的过程中，也同时向投资（股份有限公司和资本市场）和保险等领域覆盖。 此外，信托、租赁等，或大部分，或完全与金融活动结合，也成为金融所覆盖的领域。 现代金融体系的构成要素有： ——由货币制度所规范的货币流通； ——金融机构：通常区分为银行和非银行金融机构； ——金融市场：资本市场、货币市场、外汇市场，保险市场，衍生性金融工具市场，等等； ——金融工具：金融市场上交易的对象，一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等； ——制度和调控机制。 金融范畴的界定 凡涉及货币，又涉及信用，以及以货币与信用结合为一体的形式生成、运作的所有交易行为的集合； 也可以理解为：凡是涉及货币供给，银行与非银行信用，以证券交易为操作特征的投资，商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为的集合。 第五章 金 融 市 场 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 其他金融市场 第一节 金融市场概述 1.市场经济下的诸生产要素市场 二.金融市场的分类 三、金融市场的要素 1〉涵义 ——亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效力的文件。 3〉信用工具的基本要求 　偿还性：大多数信用工具要求还本付息，但股票和永久债券只付息不还本。 4〉几种典型的信用工具 　期票：指债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书。票面上注明支付金额、还款期限和地点，其特点是见票即付，无需承兑。 　信用证：银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。信用证包括商业信用证和旅行信用证两种。 四、金融市场的功能 五、金融市场的发展趋势 2.金融市场国际化 3.金融活动自由化 第二节 货 币 市 场 一、货币市场的特征 二、货币市场几种子市场 一、货币市场的特征 2.货币市场的交易主体 二、货币市场的几种子市场 　 1.短期借贷市场 指一年以内的资金借贷市场。广义讲，票据贴现、短期消费信贷、回购、拆借等均可属于短期借贷。狭义讲是银行短期贷款市场。 　 2.同业拆借市场 　　　——各类金融机构之间短期互相借用资金所形成的市场。 　 3.商业票据市场 　　　——由商业票据的发行、承兑、贴现和再贴现所形成的市场。 　 4.回购协议市场 　　　——通过签订回购协议或逆回购协议办理短期抵押信贷的市场。 图示 回购协议直接交易程序 5.CDs市场 ——可转让大额定期存单发行和转让的市场。 6.消费信贷市场 ——为居民消费提供的信贷。 第三节 资 本 市 场 一、股票市场 1.咨询与准备 2.认购与销售 2.场外交易市场 二、债券市场 1.债券发行的准备阶段 制定具体的发行基准和发行条件： 3.债券的发行与转让交易 4.债券的偿还 第四节 其他金融市场 一、黄金市场 （一）黄金市场的金融功能 1. 黄金非货币化后，依然保有金融功能： 各国官方储备中都保有必要数量的黄金作为国际储备资产。 以黄金为标的的投资活动依然相当活跃；黄金饰物的相当部分，在民间，也还是重要的投资保值工具。 （二）黄金市场的类型 （三）黄金市场的参与者 ——卖方：采金企业、持有黄