基于跨境人民币结算视角下的人民币外债管理研究.pdfVIP

Vo l. 26 No.2 第26 卷第2 期 金融教育研究 2013 年4 月 Research of Finance and Education Ap r. 2013 基于跨境人民币结算视角下的人民币外债管理研究 周永涛l ， 许嘉扬2 (1.中国人民银行杭州中心支行，浙江杭州 31∞01 ;2. 浙江金融职业学院，浙江杭州 310018) 摘要:随着跨境人民币结算的发展和人民币国际化进程的推进，必然鼓励境外非居民持有人民 币资产，形成一定的人民币外债规模。但是，现阶段人民币外债尚未有较为明确的管理办法，对于 人民币外债应如何管理也存在着许多不同意见。文章提出要完善人民币外债管理的法律法规顶层 设计;建立适合人民币外债自身特征的管理模式;相关配套措施要进行必要的完善等建议c 关键词:跨境人民币结算;人民币外债;可行性 中图分类号: 文献标识码:A 文章编号:2095 -0098(20 l3 )02 -0027 -04 一、引言 在经济金融日益全球化的今天，中国要想在全球金融资源的竞争与博弈中占据一席之地，就必须加入货 币国际化的角逐中。[1;2∞9 年跨境人民币结算试点正式启动，这也是人民币国际化的开端c 目前，跨境人民 币结算范围已经扩大到全国，并开始从经常项目扩展至部分资本项目，为对外直接投资和外商直接投资运用 人民币进行结算提供了便利。数据显示，目前与境内发生跨境人民币实际收付业务的境外国家和地区己达 206 个，至 2012 年末，全国累计办理跨境贸易人民币结算业务2.94 万亿元，同比增长41% ;对外直接投资结 算金额304.4 亿元，外商直接投资结算金额2535.8 亿元;境外项目人民币融资已批贷项目金额 101 1. 2 亿 元，贷款余额437.6 亿元。 与此同时，随着跨境人民币的发展和人民币国际化进程的推进，将会有越来越多的境外非居民持有人民 币资产。[2J 其实，人民币对外负债是其在国际化进程中的必然产物、是不可避免的，并且有助于人民币实现 国际化。[3J 那么，应该如何管理人民币对外负债呢?人民币对外负债的产生会带来那些风险呢?我国当前 人民币对外负债管理存在那些亟待解决的问题，是否可以提出具有针对性的操作建议呢? 二、当前人民币对外负债发展的现状与问题 (一)人民币对外负债的发展现状 目前，我国人民币外债主要来源于跨境贸易人民币结算产生的贸易信贷、境外参加行以及非居民境内人 民币存款以及境内机构香港发行债券、境外机构投资境内证券市场等。从类型上看，人民币对外负债可分为 以下五种:一是境内银行为企业办理国际结算、直接投资和贸易融资等所产生的人民币负债;ι是境内馄行 所吸收的非居民存款，如境内银行同业往来账户存款、境外企业非居民人民币账户存款、境外个人非居民人 民币账户存款等;三是境内机构赴港发行的人民币债券，如财政部、境内金融机构以及境内企业赴离岸人民 币市场发行人民币债券募集人民币资金等;四是境外机构投资境内证券市场资金，如境外机构以人民币投资 于境内债券市场或股票市场;五是其他可能形成人民币外债的交易。 收稿日期:2013 - 03 - 10 基金项目:浙江金融职业学院省级优势专业(金融专业)研究成果 作者简介:周永涛(1982 - ) ，男，河北石家庄人，博士，现供职于中国人民银行杭州中心支行; 许嘉扬(1985 - ) ，女，浙江台州人，硕士，现供职于浙江金融职业学院金融系。 28 金融教育研究 2013 年 在人民币对外负债管理的问题上，人民币对外负债涉及多个部门，如境内机构赴港发行人民币债券需要 事先获取人民银行、发改委、财政部等审批同意，境外机构投资境内债券市场需要人民银行审批且进行额度 管理，境外机构投资境内股