保险公司兼并收购动因分析(p6).docVIP

保险公司兼并收购动因分析 保险公司兼并收购，即指两家公司的资源与资源控制权被合并到一起，从资源配置效率的角度看，如果兼并收购是合理的，即改善了资源配置效率，那幺就意味着兼并收购是“帕累托改善”。从国外保险公司兼并收购的方式和结果看，当保险公司需要发展壮大出许多保险公司都是采取兼并收购其它公司的形式，特别是在跨国经营或投资中尤其如此。 ?　随着知识经济和我国加入世界贸易组织的到来，我国保险市场将面临着多种并购压力： ?　　（1）经济上，我国市场经济体系将更加完善，市场化改革将更加深入，优胜劣汰正在成为市场经济的法则； ?　　（2）体制上，政府将进一步转变职能，由以往过度保护国内保险公司转为对内外资保险公司实行国民待遇； ?　　（3）财政上，政府财政的重点将转为公共财政，投资将主要集中于公共项目，不可能再向竞争性行业进行大量投资； ?　　（4）产权上，随着非公有制经济的发展以及对其进入金融保险业限制的放宽，非公有制投资主体参股投资、兼并收购现有保险公司的可能性增加，混合所有制保险公司的诞生将在我国保险业中实现产权制度上的创新； ?　　（5）开放上，国内保险市场将全面开放，监管法律和方式将同世界贸易组织规则全面接轨，来自外资保险公司入市争夺保险市场的压力将陡增； ?　　（6）业务上，为适应世界经济全球化和金融自由化的发展趋势，放松管制，允许混业经营将成为可能，国内保险公司将受到来自国内外金融业混业经营的影响，其中来自国内银行为设立“金融超市”的压力最甚，保险业决不应安于现状； ?　　（7）产业上，产业结构调整是“十五”期间的重大任务，而结构调整最快捷的方式之一就是兼并收购； 　　（8）机构上，保险公司为生存和发展，自身具有兼并收购的内在动力，而且为应对加入世界贸易组织的压力，保险公司希望将机构做大，在资金和规模上同外资保险公司竞争。因此，我国保险业的兼并收购将会或迟或早，不可避免地发生，这是不以人们的意志为转移的。必须早做准备，未雨绸缪，因势利导，积极应对。 ?　　分析保险公司兼并收购的合理性，可以从下列动因得到解释： ?　　技术互补性。20世纪中叶后，科技进步对经济增长的作用越来越突出，技术领先的保险公司在保险市场中占据着非常有利的地位，甚至可以在一定时期内，获得超额利润，领导某一领域的潮流，形成暂时的市场垄断。这也是近年国际金融保险兼并收购有别于以往兼并收购在技术层面上最大的区别。但大小保险公司都具有自身的技术特点，通过兼并收购实现公司间的技术互补和优势互补，这种情况在近期的兼并收购案中屡见不鲜。随着保险业发展，兼并收购的对象将可能扩展至非金融领域，如网络公司、IT行业机构等，这对于提高保险公司的技术含量大有裨益。 ?　　制度互补性。随着我国保险业对外开放和加入世界贸易组织，国内保险公司产权制度会发生很大变化，非公有制投资主体将进入保险业，保险公司的投资主体会变得多元化。非公有制投资主体将严格按照市场经济规律，监督被投资主体的经营，保险业中多种所有制并存的格局终将形成。进而，国有保险公司和股份制保险公司或混合制保险公司在市场竞争中的差异会很快地显现出来，这种差异性决定了存在制度互补的可能性。另外，外资保险公司的入市也在一定程度上提供了制度互补的可能性，而这种制度创新恰恰是我国保险业可持续发展的制度保障。 ?　　知识互补性。事实上，两个激烈竞争的保险公司，在开发保险产品时，可能使用大致相同的技术开发类似的保险产品，能够把它们的产品区别开来的，往往是产品的其它特征，例如保障范围差别、服务项目差别、地区价格差别、经营模式差别等。因此，从根本上说，保险公司在知识结构、技术结构、创新机制、产品开发等方面总是互补的，这为保险公司间的并购提供了知识和技术层面的可能。众多保险公司在同一保险市场中，在类似的知识结构、技术结构的基础上展开竞争，导致保险业实现自身的“技术进步”。没有竞争，单纯垄断情况下的技术进步是不可想象的。 ?　　结构互补性。结构问题涉及到多个方面，如组织结构、产业结构、市场结构等，它们之间是相互联系的，在某一时期总体结构是平衡的，但随着一种结构的改变，马上会引起其它结构的变化。保险市场改革开放20多年来，通过不断创新，打破已有的结构平衡，形成在调整后基础上的市场新结构，不断适应生产力发展的需要。在国外保险市场中，实现这一结构调整的方式很多，其中一条重要的途径就是兼并收购。“十五”期间，我国经济结构将进行战略性调整，保险业的结构调整必须按照政府产业政策，坚持保险业改革开放，通过市场化运作，达到优化保险资源配置的目的。 ?　　竞争互补性。竞争作为保险公司兼并收购的动因，主要来自两个方面，一是保险公司为了提高在市场中的竞争能力和扩大规模而进行兼并收购活动；二是保险公司为了抵制被其它公司兼并收购而进行的兼并