第三章财务分析(19页).pptVIP

* * 第三章?? 财务分析　 　　　　　　第一节　财务分析概述 一、财务分析的意义 1．评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业生产活动中存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和线索。 2．预测企业未来的报酬和风险，为投资者、债权人和经营者的决策提供理性的财务支持。 3．检查企业预算的完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供信息。 二、财务分析的内容 　　财务分析的基本内容可分为以下三个方面：①偿债能力分析；②营运能力分析；③盈利能力分析。 三、财务分析的方法 　财务分析的方法有比较分析法、比率分析法和因素分析法。 （一）比较分析法 （二）比率分析法 比率分析法常用的分析形式主要有三类： 1．相关比率分析 2．结构比率分析 　3．动态比率分析 （三）因素分析法 　　它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象的影响程度的一种分析方法。 四、财务分析的资料 会计报表是财务报告的核心内容。财务分析主要是财务报表分析。财务分析所使用的报表资料如下： 1．资产负债表 2．利润表 　3．现金流量表 五、财务分析的局限性 财务分析的局限性主要有以下几方面。 （一）财务报表本身的局限性 表现在以下方面： 1．以历史成本为资产计量属性的财务报表，不能反映其现行成本或变现价值。 2．假设币值不变，不按通货膨胀或物价水平进行调整。 3．稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。 4．只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。 （二）财务报表的真实性问题 1．财务报告是否规范。 2．财务报告是否有遗漏。 3．财务报告数据是否有反常现象。 4．审计报告的意见和注册会计师的声誉。 （三）企业会计政策的不同选择影响可比性 （四）比较基础问题 　　　　　　　　第一节　? 偿债能力分析 　偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度。，企业的偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。 一、短期偿债能力分析 （一）短期偿债能力指标及其分析 1．流动比率 流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。其计算公式为： 2．速动比率 速动比率也称酸性测试比率，它是速动资产与流动负债的比率 3．现金比率 现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比率。 （二）影响短期偿债能力的其他因素 　1．贷款指标。未使用的银行贷款指标，可以改善企业短期性变现能力，提高短期偿债能力。 　2．准备出售的长期资产。将要出售的固定资产会增加企业的现金储量，增强变现能力。 　3．偿债的声誉。 　 4．或有负债。对已按折扣的票据价值入账的应付票据的完全追索权，可能发生而未在报表中列示的或有负债项目。为别人提供担保而可能导致企业负债，这些都将增加企业对流动资产的需要，减弱企业偿还债务的能力。 二、长期偿债能力分析 （一）长期偿债能力指标及其分析 1．资产负债率 　　资产负债率又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比率。 2．股东权益比率与权益乘数 　　股东权益比率是股东权益与资产总额的比率，反映的是在企业资产总额中有多少资金是所有者投入的。 3．产权比率与有形净值负债率 　　产权比率是负债总额与股东权益的比率，是衡量企业长期偿债能力的指标之一 。 4．已获利息倍数 已获利息倍数又称利息保障倍数，是企业息税前利润与利息费用的比率 （二）影响长期偿债能力的其他因素 　同短期偿债能力一样，影响长期偿债能力的数据信息也不能反映在报表中或者说在报表中低估了，所以进行长期偿债能力分析时需要注意以下影响因素。 1．租赁活动 2．担保责任 3．或有负债 　　第三节　营运能力分析 　营运能力是企业组织、管理和营运特定资产的能力。企业营运能力反映企业资金周转的状况。 一、存货周转率 　　存货周转率是企业一定时期内的销售成本与平均存货的比率，它是反映企业销售能力和流动资产流动性的指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货营运效益的一个综合性指标。 二、应收账款周转率 　　反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，它是一定时期内赊销收入净额与应收账款平均余额的比率。周转率可用周转次数和周转天数两种方式表示。应收账款周转天数也叫平均应收账款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。 三、流动资产周转率 　流动资产周转率是反映流动资产周转速度的指标，它是销售收入与全部流动资产的比率。 四、总资产周转率 　　总资产周转率也称总资产利用率，它是企业销售收入与平均资产总额的比率 　总资产周转率与流动资产周转率存在如下关系： 总资产周转率＝流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 　　　　　　第四节