如何理解钢价暴涨.PDFVIP

2016 年03 月07 日 证券研究报告 钢铁行业2016 年日常报告 评级：增持 维持评级 行业点评 杨件 倪文祎 分析师SAC 执业编号：S1130514080005 分析师SAC 执业编号：S1130515080001 (8621 (8621 yangjian@ niwy@ 如何理解钢价暴涨? 事件  上周五至今钢价迎来又一波暴涨，唐山钢坯大涨 300 元/吨，北京镀锌一天涨 1000 元/吨，上海冷轧自 12 月 4 日至今上涨800 元/吨。今日夜盘再次大涨。 我们的观点 首先，我们认为存在即是合理，钢价超预期大涨必然存在未被充分认识的内在逻辑，其中值得指出的几点：  涨价与需求无关，核心仍是补库存。目前时点仍处淡季，终端需求尚未启动，需求显然不是涨价原因，只可能 是中间需求（贸易商补库存）或供给。