2012眼中的首席财务官.docVIP

CFO眼中的2012 2012年，美银美林首次推出了《亚洲首席财务管市场前瞻报告》。报告搜集了来自澳大利亚、中国、印度、香港、日本、韩国和新加坡七个亚洲经济体系共465名CFO的回应。在今年的报告里，审慎乐观成为亚洲市场的主要基调。 世界各地的首席财务官对2008年全球金融危机仍然记忆犹新，有不少人忧虑未来一年市场环境可能变得更艰难。亚洲在经济危机中所受到的冲击相对较轻，亚洲区的CFO们一方面对自己公司在来年的前景感到乐观，另一方面却又必需时刻堤防以欧洲债务危机和美国财政赤字为主的西方经济危机所构成的威胁。亚洲区CFO展望区内和本土经济会有增长，但对西方市场的前景却颇为审慎。 亚洲经济看俏 虽然整体上亚洲企业对区内经济态度乐观，不过他们对西方国家的经济威胁依然保持警惕，因此在未来几年，他们采取的业务计划会较保守，并且集中于本土市场。 在满分10分中，全球经济的评分仅4.7分，亚洲的平均分则为5.9分，明显较好，如果撇除日本，亚洲其它国家的未加权平均为6.5分，形势显得更强。全球第二大经济体中国的得分高达7.5分。 然而，现在对亚洲经济充满信心并不等于对前景亦保持乐观。虽然CFOs对本国目前的经济状况态度相对正面，但对于今年的的经济预测则较为审慎，仅32%的CFOs预计2012年本国经济有望增长，而预料增长萎缩的人数亦有27%，仅25%的中国CFOs预期今年经济增长。 亚洲CFOs对经济前景表现出来的审慎态度与悬而未决的西方国家经济危机有直接关系。在调查中，欧洲债务危机、美国财政赤字成为最受关注的问题。此外，中国经济放缓、油价、国内政局、通货膨胀、潜在资产泡沫等也是各国关注的焦点问题之一。在所列出的七种资产泡沫中，房地长和能源价格为主要关注项目。房地产价格过高对香港的困扰尤其大，96%的CFOs均将此列为关注重点。 在新一年，亚洲CFOs的业务重心明显侧重于本土市场。调查显示，CFOs就进行融资锁具的各种主要目的中，拓展本土市场占55%。另外，期望通过收购扩展业务的企业大部分都计划专注发展区内市场。逾半有意参与并购的CFOs计划在本国市场寻找并购对象，有时是中国（86%）和韩国（80%）。从整体看，并购活动的首选目标市场为中国，有意进行并购的CFOs中有53%表示考虑在中国寻找机会，其次为日本（32%）和美国（29%），以及印度和西欧（均为20%）。结果再次凸显了亚洲CFOs关注本土给予，这与他们对亚洲经济的信心高于全球经济的情况吻合。 区内市场成主阵地 尽管市场预期2012年经济增长不会有太大突破，但58%的亚洲CFOs仍预期他们公司今年的营业收入有望增长。态度最为乐观的是印度（77%）的CFOs，其次是新加坡（64%）、中国（60%）及韩国（60%）。最悲观的国家为日本，仅49%的CFOs预计营业收入会有所增长。 虽然有大多数亚洲CFOs预计2012年营业收入有望增长，但预计盈利会有增长的人数却较少（52%）。这反映出部分企业不惜牺牲盈利来争取更大的市场份额。 亚洲CFOs十分清楚哪些因素会妨碍企业增长，在列出的15项财务关注项目中，营业收入增长、现金流和本国货币升值是最重要的财务关注项目，分别为7.3分、7.1分和6.9分。特别是在中国，对现金流的关注度达到9.0分。中国政府持续收紧银行信用贷款、打击通胀及防止资产泡沫形成使CFOs尤为关注现金流，不过这些政策在今年有放松的迹象。而由于美国及其它国家不断向中国施加压力，促使人民币兑美元升值。这个问题在澳大利亚和日本也同样备受关注。 有35%的CFOs表示海外市场的竞争为重要的财务关注事宜，而72%的CFOs预期竞争来自中国，因为中国不断鼓励其国内企业拓展地区及全球业务。也有70%认为竞争来自美国，因为美国经济正陷于困境，以致改过的且寻求在其它地区发展业务。 在所有受访的CFOs中，39%预期2012年的资本支出较2011年的多。其余则较为保守，38%的CFOs宁可将资本支出维持在2011年的水平、16%的CFOs减少资本支出、3%的CFOs表示会延迟资本支出。中国（48%）、印度（42%）及澳大利亚（40%）的CFOs表示会积极的增加资本支出。2011年，亚洲CFOs在资本支出方面较为进取，有46%的CFOs表示他们公司的资本支出比2010年多。这显示CFOs在今年便得较为谨慎。 大部分亚洲大型企业均向外发展，66%的企业销售货品到外国市场，57%的企业从海外市场买入货品，56%的企业在国外经营业务。受访的日本CFOs最忠实国际市场，77%的日本企业不止收获至外国市场，更在外地经营业务。新加坡的情况与日本相似，亦是以外贸为主导，当地有76%的大型企业在外地经营业务，香港（72%）紧随其后。中国及印度的企业最少参与对外贸易，由于这两个国家的本土市场已经蕴藏庞大的商机，以及政府