Chap.9 运资本管理.pptVIP

*;第九章 营运资本管理;第一节 短期财务与计划;一、现金与营运资本;现金的来源与使用;二、经营周期与现金周期;现金周期 存货占用的筹资时期 等于收到销售现金与支付购货款之间所需要的时间长度 应付账款周转期 – 购买存货与支付购货款之间的时间段 现金周期 = 经营周期 – 应付账款周转期;图 18.1;例题信息;例题– 经营周期;例题 – 现金周期;三、短期筹资政策;持有成本与短缺成本;暂时性资产与永久性资产;选择最佳的政策;图 18.6;图18.4;四、现金预算;例题：现金预算信息;例题：现金预算– 现金收款;例题：现金预算 – 现金支出;例题：现金预算 – 净现金流量与现金余额;五、短期借款;例题：补偿性余额;短期财务计划;快速测试;道德问题;例题：应收账款转售;综合问题;第二节 现金管理;一、企业持有现金的动机;二、现金管理的目的;三、现金管理的内容与方法;（一）编制现金预算;1、现金收支法（收支预算法）; XX公司XX年度现金预算 ;2、调整净收益法;（二）确定并控制最佳现金余额;1、现金周转模式;;2、因素分析模式;3、成本分析模式;成本分析模式就是寻找使三种成本之各最低的现金持有量，即最佳现金持有量 成本分析模式的计算步骤： 预计各种持有方案 计算各方案的持有现金各项成本及总成本 选总成本最低方案为优; ;4、存货模式;;存货模型 例：人大教材：P417“例11－4” 对存货模型评价;5、随机模式（Miller-Orr模型）;;;（三）现金日常控制;1、加速收款;;2、控制支出;;3、现金收支的综合管理;4、闲置现金的投资;第三节 应收账款管理;一、应收账款的功能与成本;（一）应收账款的功能;（二）应收账款成本;;;二、应收账款政策（信用政策）;（一）信用标准;信用标准确定的基本思路：通过对比不同信用标准条件下的收益（利润，也可以用边际贡献）和应收账款的成本（应该考虑机会成本、管理成本和坏账成本等三项），计算出二者的差额（净利润），进行比较，净利润大的方案为优。 可以总量分析，也可以差量分析。（在确定信用期中讲授）;（二）信用条件;1、信用期限;例：某企业在A、B两种信用期之间进行选择，有关资料如下： 变动成本率为80%，公司投资最低报酬率15%。;;;;2、现金折扣与折扣期限;;例：假定没有坏账损失，享受现金折扣的客户比例为50%，投资要求的收益率为25%，销售单价100元，单位变动成本60元;（三）收账政策;1、收账政策的含义;2、收账费用与坏账损失的关系;3、收账政策的制定;三、应收账款日常控制;（一）客户信用调查;（二）客户信用评估;1、“5C”分析法;2、信用评分法;（三）应收账款的监控：账龄分析;（四）收账管理;;第四节 存货管理;一、存货功能与成本;（一）存货的功能;（二）存货的成本;1、存货的取得成本 ;2、存货的储存成本 ;3、存货的缺货成本;4、存货总成本;二、存货决策;（一）存货经济批量(Q)基本模型;;还可以推出经济批量的相关总成本（储存与订货的变动成本）公式，即： 例：某企业全年耗用A材料14400公斤，该材料单价10元，单位储存成本1元，每次订货成本50元,试求经济批量、年最佳订货次数、相关总成本（储存和订货的变动成本）。 解：;(二)基本模型扩展;1、扩展一—存货不能随时补充的模型;;2、扩展二—存货陆续供应和陆续使用的模型;;3、扩展三—存在数量折扣的模型;基本模型的Q = √ 2×4000×60/3 = 400千克 Q=400时??相关总成本： 4000×20+4000/400×60 +400/2×3=81200元 Q=1000千克时的相关总成本： 4000×20×（1-2%）+4000/1000×60+1000/2×3=80140元 Q=2000千克时的相关总成本： 4000×20×（13%）+4000/2000×60+2000/2×3=80720元;4、扩展四—存在保险储备时的模型;;.;;;;三、存货控制;;;第四篇 收益分配管理;第八章 利润及其分配管理;第一节 利润及其分配管理概述;一、利润的形成;二、利润预测与计划;三、利润分配的项目;四、利润分配的顺序;五、股利支付的程序;六、股利支付的方式;第二节 利润分配决策：股利政策的制定;一、股利理论;1、股利无关论;;2、股利相关论;;;二、股利政策;（一）剩余股利政策;（二）固定或持续增长的股利政策;（三）固定股利支付率政策;（四）低正常股利加额外股利政策;