金融创新与监管的关系.pdfVIP

话 题 Topic 编者按：金融创新与金融监管 是矛盾的统一体。创新是金融发展 的灵魂和不竭动力，金融创新对金 融监管起着推动作用。监管是金融 发展的引导力量和有力保障，金融 监管能支持和引导创新，能消除创 新的负面效应，科学有效的监管可 以促进金融健康发展。随着金融业 的快速发展，创新和监管都呈现出 金融创新与监管的关系 新的发展趋势，在积极推动金融创 新的同时加强金融监管，才能实现 Financial Innovation vs. Regulation 金融的可持续发展。 李晓莉 22 F I N A 创新和监管是一种对立和统一 机构能够得到足够的法律授权，负 格非常不透明。 N C I A 的关系，两者相互影响。我们应该正 责看管金融市场和金融体系的整体 （二）缺乏相应的监管导致风险 L M 确把握金融创新和监管的发展趋 风险状况，风险监管无法实现全方 的扩散 A N A 势，积极推动金融创新，同时完善科 位覆盖。1999 年美国结束了银行、证 银行和按揭中介没有审慎地发 G E M 学的监管体系。 券、保险分业经营与监管的局面，越 放贷款；以投资银行为代表的金融 E N T 一、在金融创新的同时缺乏相应 来越多的商业银行加入到金融衍生 机构通过纷繁复杂的分拆打包，掩 A N D 的监管：次贷危机扩散的重要原因 品业务中来。2004 年美国又推行投 饰各种衍生金融产品中的风险，不 R （一）有效的金融监管是金融市 资银行自我监管计划。次贷相关产 仅扩大了对不良贷款的需求，而且 E S E A 场健康发展的重要保障 品的定价、交易和信息披露，一直缺 将不良贷款传递给更多的投资者； R C H 在金融创新的同时缺乏相应有 乏有效的监管，使得这些产品价值 评级机构按照市场价格估值资产的 效的监管是美国次贷危机爆发并迅 的可调节性很大，甚至会被操纵。由 会计方法，在上升的经济周期中过 速扩散的重要原因之一。在金融创 于信用违