2016年IPO否决深度精华版(主板部分)技术总结.docx

2016年IPO否决案例深度分析精华版（主板部分）2017-01-12【主板IPO否决案例深度分析】企业名称会议届次否决原因概况1　　北京信诺传播顾问股份有限公司　　第166次会议　　收入、成本确认问题；持续盈利能力存疑；2　　广东丸美生物技术股份有限公司　　第161次会议　　经销商模式核查问题；生产经营合法合规性问题3　　克拉玛依新科澳石油天然气技术股份有限公司　　第137次会议　　业绩下滑50%以上，持续经营能力存疑4　　中国南航集团文化传媒股份有限公司　　第97次会议　　取得航空媒体资源价格公允性；关联方交易的公允性；业绩对关联方南方航空存在重大依赖；募投项目的核查5　　南京中油恒燃石油燃气股份有限公司　　第81次会议　　未执行照付不议条款问题；子公司经营情况发生变化导致持续盈利能力存疑；个别项目毛利率异常6　　吉林省西点药业科技发展股份有限公司　　第77次会议　　核心技术产权瑕疵；可持续经营能力问题；对经销商的期后货款的流向、最终销售情况没有核查到位；对毛利率较高的原因没有核查到位；业务推广费等敏感费用科目核查不到位7　　上海锦和商业经营管理股份有限公司　　第35次会议　　董监高人员发生变化；土地性质存在法律瑕疵，对可持续经营存在重大潜在风险；关联方租赁价格公允性问题；关联方核查01　　一、北京信诺传播顾问股份有限公司　　1、收入确认的方式进行了调整　　在《关于做好相关项目发审委会议准备工作的函》意见回复中，发行人拟对《招股说明书》中“财务报告及其附注”作如下修改：　　（1）出于审慎原则，调整活动传播收入的确认方法，对于资产负债表日尚未执行完毕的项目，若未满足收入确认条件，则不确认收入，已经发生的项目直接成本计入存货。该调整对发行人财务报告中的收入、利润、净利润、存货和资产总额具有影响；　　（2）发行人之前在财务报告中将业务人员的人工成本全部列入销售费用，但目前基于对外财务报告中业务人员的人工成本会计核算应与内部管理会计保持一致的考虑，结合业务实际情况，将主要负责客户维护和开发的行业事业部负责人的人工成本计入销售费用，将其他业务人员的人工成本全部计入营业成本。　　上述调整使报告期内各期营业成本、销售费用、毛利率较调整前发生较大变化，2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，营业成本变动比例分别为14.41%、11.54%、12.91%和11.66%；销售费用变动比例分别为-82.09%、-80.36%、-81.99%和-80.44%；毛利率变动比例分别为-26.84%、-26.25%、-29.31%和-30.27%，较调整前分别下降9.37%、8.02%、8.96%和8.42%。　　对于这种展览展示类的服务行业企业申请IPO来说，收入确认、成本结转以及费用的完整性的确是实践中非常疑难的一个问题，再加上这类企业由于业务模式简单且与传统制造行业有着非常大的差别，在会计制度和内控措施上存在一些缺陷，就更加增加了难度。　　具体到本案例来说：　　关于收入确认的原则，原来的确认原则是：在资产负债表日，如项目尚未执行完毕，公司已经发生的项目成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的能够得到补偿的项目成本金额确认收入，并按相同金额结转项目成本；如果已经发生的项目成本预计全部不能得到补偿的，将已经发生的项目成本计入当期损益，则不确认收入。原来的收入确认方法是一种典型的建造施工合同的确认方法也就是我们常说的完工百分比法，为了配合这种收入确认方式，而对跨期项目的收入确认情况进行了详细统计。而后来计划调整为执行完毕的直接确认收入，没有执行完毕的直接计入当期存货，显然从理论上后者更加审慎也更加符合准则要求。　　关于成本的结转以及完整性的关注，原来是将相关人员的发生成本全部计入费用，后来计划是除了销售人员的计入费用之外其他人员的成本均计入营业成本。从发行人的成本构成来看，场馆租赁费、人工成本是发行人最大的支出，如何保证发行人成本和费用结转流程的准确以及完整性，尤其是完整是是这类项目最需要关注的一个问题。尽管本案例只是将部分费用调整为成本只是科目的调整，虽然会影响毛利率和费用率可能不会影响到最终的净利率，但是也体现出这类项目核算的困难和复杂性。　　2、客户结构和经营环境发生重大变化　　请发行人代表结合发行人的客户开发方式、报告期内主要业务订单的获取和实施情况，员工离职情况及其影响，以及截至目前在手订单情况，进一步说明发行人是否存在经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响的情形。　　关于这个问题的关注，也是关注发行人持续盈利能力的一个常规性问题，当然关注这样的问题也不是没有任何理由的，这里给大家提供几个因素：　　①2013年至2016年1-6月，发行人扣除非经常性损益的净利润为3928万