第十二章货币的供求辨析.ppt

金融理论与实务 第十二章 货币的供求 货币需求 货币需求 在一定的资源制约条件下，微观经济主体和宏观经济 运行对执行交易媒介和资产职能的货币产生的总需求。 传递信息 货币需求是一种能力与愿望的统一体 现实中的货币需求不仅仅是对现金的需求， 也包括了对存款货币的需求 宏观——交易媒介 微观——资产职能 名义货币需求 实际货币需求 扣除了物价变动因素 实际持有的货币数量 货币需求理论的发展 1.马克思的货币需求理论（宏观货币需求理论）　　马克思认为，一定时期内商品流通所需求的货币量取决于三个因素：待售商品数量、价格水平、货币流通速度。当商品价格总额不变时，流通市场货币需求量与货币流通速度成反比；当货币流通速度不变时，流通市场货币需求量与商品价格总额成正比。 M代表货币必要量； P代表商品价格； Q代表待售商品数量； V代表货币流通速度。 2.古典学派的货币需求理论：两个著名的方程式 （1）交易方程式（宏观货币需求理论）　　费雪认为人们需要货币，并不在货币本身，而是因为货币可以用来交换商品和劳务，以满足人们的欲望，人们手中的货币，最终都将用于购买。因此，在一定时期内，社会的货币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。　　假定以M表示流通的货币数量，V表示货币的流通速度，MV即为用以购买商品的货币总量。再假定一年内所交易的各种商品的加权平均价格为P，T即表示社会商品总交易量，因而公式可写成： 此公式表明，决定一定时期名义货币需求数量的因素主要是这一时期全社会 一定价格水平下的总交易量与同期的货币流通速度。费雪是从宏观分析的角度 研究货币需求的，而且仅着眼于货币作为交易媒介的职能。 （2）剑桥方程式（微观货币需求理论）　　英国经济学家马歇尔和庇古等人从货币持有的角度提出了现金余额说，并用数学方程式的形式予以解释，故又被称为“剑桥方程式”。用数学方程式表示，便是： Md代表名义货币量；Y代表总收入；P代表价格水平； k代表以货币形式保有的收入占名义总收入的比率。 3.凯恩斯的货币需求理论 　　凯恩斯提出了一种权衡性的货币需求理论即流动性偏好理论。流动性偏好就是公众愿意以货币形式持有财富和收入的欲望和心理。　　凯恩斯的货币需求理论从人们持有货币的动机入手，他认为，人们之所以需要持有货币，是因为存在着流动性偏好这种普遍的心理倾向，而人们偏好货币的流动性是出于交易动机、预防动机和投机动机。 三、现阶段我国货币需求的主要决定与影响因素（四个） 1.收入　　无论从宏观还是微观角度分析，收入都是决定我国货币需求量大小的重要因素。收入增长，交易性货币需求也会随之而增长，进而带动货币需求总量的增长。　　2.物价水平　　物价水平的变化对交易性货币需求和资产性货币需求产生不同方向的影响。物价水平和交易性货币需求之间是同方向变动的关系，和资产性货币需求之间是反方向变动的关系。但就我国目前状况来说，物价水平的上升更容易引起货币需求总量的增加。 3.其他金融资产收益率（利率）　　非货币性金融资产收益率越高，资产性货币需求相应会减少，进而使货币需求总量呈下降趋势。　　4.其他因素　　（1）信用发展状况　　一般来说，信用发展状况越好，货币需求就越小，反之就越大。　　（2）金融机构技术手段的先进程度和服务质量的优劣　　先进的金融技术手段和高质量的金融服务往往能提高货币流通速度，减少现实的货币需求；反之，则增加货币需求。　　（3）社会保障体制的健全与完善　　社会保障体制越健全，预防性货币需求就会减少，进而货币需求越小，反之就越大。 1.马克思认为货币需要量与待售商品价格总额的关系是（　）　　A.成正比 　　B.成反比 　　C.不相关 　　D.不确定 　2.货币流通速度是指同一单位货币在一定时期媒介商品交易的（　）　　A.数量 　　B.重量 　　C.批量 　　D.次数 货币供给 货币供给 一定时期内一国银行系统向经济中投入或抽离货币的行为过程。 1.中央银行的业务活动与基础货币 （1）中央银行的资产负债业务　　中央银行的资产主要包括：国外资产、对政府的债权 和对金融机构的债权。　　中央银行的负债主要包括：储备货币、发行债券与票 据和政府存款。 最主要的负债项目 （2）基础货币　　基础货币又称强力货币或高能货币，是指这种货币是整个银行体系内存款扩张、货币创造的基础，其数额大小对货币供给总量具有决定性作用。 （3）中央银行的资产负债业务与基础货币的收放渠道 (重点) a.国外资产业务与基础货币 b.对政府债权业务与基础货币 c.对金融机构债权业务与基础货币 d.负债业务与基础货币 （储备货币、发行债券与票据和政府存款） 正