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机床订单复苏缓慢
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
[table_main] 公司简评模板
证券研究报告 ·上市公司简评 机床工具
[table_stkcode]
机床订单复苏缓慢 秦川发展(000837)
事件 [table_invest] 000837
维持 买入
公司发布2012 年中报。 高晓春
gaoxiaochun@
简评 010
执业证书编号:S1440510120016
公司业绩略低预期 发布日期: 2012 年8 月27 日
上半年,公司实现收入 66919.70 万元、同比下降 19.72%,实现
当前股价: 5.72 元
净利润823.43 万元、同比下降89.33%,基本每股收益0.02 元;
目标价格6 个月: 13 元
公司业绩低于我们预期。净利润大幅下滑的主要原因是收入下
降、销售结构变化导致毛利率下滑8.86 个百分点、工资等费用刚
主要数据
性使期间费用率未明显下降费用率提高 1.51 个百分点。
[table_maindata]
股票价格绝对/相对市场表现(%)
机床订单复苏缓慢 1 个月 3 个月 12 个月
按照我们的观测,2011 年一季度国内机床订单达到最高点后逐季 -8.77/-6.71 -37.98/-27.63 -52.97/-32.96
度下降,去年四季度为最低点,今年一季度开始回升,二季度继
12 月最高/最低价(元) 12.3/5.48
续回升、但回升缓慢、环比略有增长但同比继续下降。在公司未
总股本(万股) 348
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