面向企业贷款的LGD模型建设.pdf

Moody’s Analytics Professional Services 面向企业贷款的 违约损失率LGD模型建设 2009年6月 介绍大纲 巴塞尔新资本协议：违约损失率LGD的相关要求 违约损失率的影响因素 违约损失率的分析模型 中国的挑战：贷款为主的债项评级 违约损失率LGD模型的开发：面向企业贷款的模型 2 巴塞尔新资本协议： 违约损失率的相关要求 3 标准法和内部评级法：抵押品管理 标准法和内评初级法规定有资格的抵押品应该具备以下特点： 法律地位明确 能够客观估值（可以采取盯市价格） 良好的流动性 价值波动性较低 和交易对象的信用相关性较低 有资格的抵押品种类： 金融抵押品（标准法和内评初级法） 应收账款（内评初级法） 商用房地产/居住用房地产（内评初级法） 其它抵押品（内评初级法） 4 标准法：认可抵押品类型 标准法认可的抵押品： – 现金类，包括存款证明或者银行发行的类似现金的工具。 – 黄金 – 债券类，包括公认的外部信用评级机构评定的债券（国家公共部门发行BB-， 其它机构BBB+以上）和未经外部信用评级机构的债券（银行发行、交易所交 易、优先债务等）。 – 股票类，包括纳入主要市场指数中的股票和可转换债券等。 – 证券和基金类，包括集体投资可转让证券和共同基金。 标准法中综合法认可的抵押品（在简化法基础上）： – 不属于主要市场成份股，但在认可交易所交易的股份 – 集体投资可转让证券和共同基金（每日公开报价） – 满足一定标准的银行发行的未经外部评级机构评估的债券 5 标准法：信用风险缓释的调整 一、简化法（风险权重） 根据替代原则将抵押或者担保部分与风险暴露部分分开计算权重。 二、综合法（风险暴露和风险权重） 考虑抵押品无法按面值变现的风险和银行无法对抵押品行使物权的风险 – 未来贷款期限内抵押价值的波动性 – 抵押部分和风险暴露部分的价值变化 – 抵押品标价货币和贷款货币不一致产生的汇率风险 风险缓释调整后风险暴露= Max {0, [E x (1 + He) – C x (1 – Hc – Hfx)]} He : 风险暴露本身价值波动的调整折扣 Hc : 抵押品价值波动的调整折扣 Hfx : 货币错配的调整折扣 （1）标准监管折扣 （2）银行自行估计的折扣 6 内部评级法初级法：违约损失率的标准 内评初级法不直接调整风险权重，而是调整PD，LGD，和EAD。 – LGD调整：抵押品的风险缓释作用 – PD调整：担保和信贷衍生工具的风险缓释作用 – EAD调整：表内资产净扣 内评初级法下，LGD由监管当局按有无抵押品、清偿优先权、银行对抵押品 的控制程度、和不同风险暴露类型来指定相应的LGD 内评初级法下，增加了认可抵押品的范围 和标准法下的综合法类似的抵押品价值调整