以旧换新补贴范围缩小,旨在减排.PDFVIP

行 汽车行业点评报告 业 [Table_MainInfo] 以旧换新补贴范围缩小，旨在减排 研 ――汽车以旧换新政策点评 究 分析师： 郑连声 SAC NO： S1150513080003 2013 年10 月27 日 [Table_Author] [Table_Summary] 证券分析师 郑连声 事件： 022 zhengls@ 商务部与财政部印发 《老旧汽车报废更新补贴资金管理办法》，并公布 2013 [Table_Contactor] 年补贴车型范围和补贴标准。 [Table_IndInvest] 子行业评级 整车 看好 汽车零部件 看好 点评： 证 汽车经销服务 看好  补贴范围显“退坡机制” [Table_StkSuggest] 1 ）2013 年补贴车型范围与补贴标准为：使用 10-15 年的半挂牵引车和总质 券 重点品种推荐 量大于 12000 千克的重型载货汽车，每辆补贴 18000 万元。2 ）相比2012 研 年的以旧换新政策补贴车型范围，2013 年排除了农村客运车辆与城市公交 车，只剩半挂牵引车与重型载货车，相应补贴额度不变。3 ）由于国家已经出 究 台新能源客车补贴政策，并将出台非插电式混动客车补贴政策，这已经相当 于鼓励淘汰传统老旧公交客运车辆，并且补贴额度大。因此，我们认为，没 报 有必要将公交客运车辆再纳入以旧换新政策进行重复补贴。  常规性政策，无实质影响 告 1 ）我们认为，政策旨在：一方面降低交通事故发生率；另一方面尽快淘汰国 Ⅰ和国Ⅱ标准的重型柴油货车，减少尾气排放，符合此前推出的大气污染纺 织计划要求。2 ）政策自2003 年以来每年都实行，按照边际效应递减的规律， 并不会因此额外刺激销量，对行业销量影响小。  短期关注重卡板块 短期可关注相关重卡标的，如潍柴动力、中国重汽、华菱星马、福田汽车。 点 评 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 5 汽车行业点评报告 表 1 老旧汽车报废更新补贴范围和标准历年统计 公布时间 补贴范围 补贴标准(元/辆) 2013 年 10 月24 日 使用 10-15 年的半挂牵引车和总质量大于 12000 千克的重型载货汽车 18000 使用 6-15 年，车长