聚烯烃期货品种研讨.docxVIP

聚烯烃期货品种明年聚烯烃板块存在较好的交易机会。我的报告分为四个部分。第一是逻辑，主要是价格走势的影响因素。第二是供需，因为利益决定产业链行为。第三是货币，包括宏观周期共振等问题。第四是结论，谈谈明年的趋势以及行情节奏。首先是第一部分的逻辑。影响价格的因素有很多，比如供需层面、宏观微观层面、期货层面、人为干预、行政因素等等。我假设聚烯烃只受到两个维度因素的影响，一是供需，二是货币。货币指的是货币内在购买力，比如价格下降，货币的内在购买力上升，这是一种静态的影响因素。在来年的价格动态演变过程中，背后驱动力因素的逻辑核心是整个产业链的利益。因为利益是价格博弈的核心，是价格决策的出发点。资金通过金融市场或参与实业投资，加快或放大产业链的资源配置和价格发现效率。中间代理商和下游工厂与上游石化相比相对弱势，谨慎保守风格参与价格判断。尤其是上游的不同类型的石化生产商之间的利益博弈对明年的价格走势非常重要。这就涉及到供需方面的问题，供应端明年最大的特点就是产能高速投放。明年投产的PE装置有以下六套，第一套是神华榆林，目前装置正在全面试车，12月中下旬出料，产能是LD30万吨/年，工艺是甲醇已有加上外购。第二套是中煤蒙大，这是六套装置中最早中交的，目前装置调试，试车前准备。第三个是神华新疆煤基新材料项目，2015年10月31日LDPE装置中交，11月7日净化装置中交。这三套装置对当前的主力合约，比