清科观察：国内影视行业蓬勃发展 未来呈现八大趋势.doc

清科观察：国内影视行业蓬勃发展，未来呈现八大趋势 2013-08-19 清科研究中心 近年来，随着人们精神文化生活水平的不断提高以及各类资本相继进入影视行业，影视业呈现出前所未有的繁荣景象，电影票房迅猛增长，二级市场估值不断提高，投资价值逐步显现。值此时机，清科研究中心特推出《2013年中国影视行业投资研究报告》，针对中国影视制作、发行、院线市场商业模式、发展现状、发展趋势等方面进行了深入研究，对业内代表企业融资、制作、发行能力进行了详细剖析，以期为VC/PE机构进一步挖掘影视行业的投资机会提供相应参考。 作为文化产业的重要组成部分，电影产业一直是文化产业政策关注的焦点领域之一。国家先后出台过融资、版权保护、放映等各方面相关政策，全方位、深层次对产业发展提出政策帮助与指导。2012年，中美双方就解决WTO电影相关问题的谅解备忘录达成协议，在每年20部分账进口片的基础上增加14部3D或IMAX格式的特种片，美方票房分账比例从原来的17.5%增加至25.0%。 好莱坞各大电影公司开拓中国市场迈出重要的一步。在即将面临进口大片更大压力的同时，国家也颁布了相应的对策助力国产片。2012年国家电影专资办先后颁布了《关于对国产高新技术格式影片创作生产进行补贴的通知》、《关于“对新建影院实行先征后返政策”的补充通知》 、《关于对安装数字放映设备补贴的补充通知》 和《关于返还放映国产影片上缴电影专项资金的通知》，通过对进入市场发行放映的国产3D和IMAX影片按票房收入分档对影片版权方进行奖励以补贴高新技术格式影片制作费；通过返还专项资金等奖励方式鼓励国产电影影片制作；鼓励电影院线放映国产影片，加大对国产影片的扶持力度。 根据广电总局《中国广播电影电视发展报告（2013）》， 2012年，电影行业，随着银幕数量的增加和观众电影消费习惯的逐步养成，国内电影票房将持续快速攀升，2012年全国广播影视总收入（含财政补助收入）3476.93亿元。全国电影总票房达170.73亿元，其中，国产影片票房收入82.73亿元，进口影片票房收入88.00亿元，中国内地超越日本成为全球第二大电影市场。46条城市主流院线中，年度票房过亿元的有25条，占比54.3%。连年的高速发展显现出中国电影发展的生机活力与广阔前景，同时优秀国产电影供应量的增加激发了消费者的观影热情和消费欲望，票房总量和观影人次不断提升，刺激了电影市场的繁荣发展，是推动我国电影市场快速发展的主要动力。 图1 2007-2012年中国电影产业规模 2012年，中国电影全年观影人数达到4.70亿人次，相比于2011年增幅达27.0%。当然，目前，这部分观影人数多集中在城镇区域，但是随着国家对农村电影放映等环节扶持力度不断加大，加之农村人口的消费结构不断升级，清科研究中心预计，2013年，中国电影产业观影人数仍将不断增加。 图2 2005-2012年中国国内观影人次（单位：亿元） 2002年至2012年，我国影院数量从2002年的872座迅速上升到3,680座，年均复合增长15.5%，平均每年新增280座。也就是说在过去的10年间，在中国，每0.7天就新增一座影院，随着国家对影院建设扶持政策的不断深入，中国影院数量还将不断增加。 图3 2002-2012年中国国内影院数量（单位：座） 由于影院的快速扩张，国内银幕数量也呈现出爆炸性增长。至2012年，中国国内银幕数量从2006年的3,034块增长到2012年的13,118块，年均复合增长34.0%，6年翻了4.32倍，也就意味着，2006年至今，平均新增一座影院则新增4.28块银幕。数字银幕从2006的44块增长2012年的12,225块，年均复合增长率高达208.2%，其中，3D银幕增长迅猛，由2007年的82块增长至2012年的9,154块，年均复合增长率高达225.1%，在数字银幕中占比已由2011年的63.8%扩大到2012年的74.9%。院线数字化放映成为必然趋势，数字化银幕的主导地位也将继续延续。但是伴随着影院和银幕数量的持续增加，很多影院上座率不足也是不争的事实，如何提高影片自身质量、加强宣传营销、吸引更多观众进入影院也是当前急需思考的问题。 图4 2006-2012年中国各类银幕数量（单位：块） 不论是经济环境、政策环境，还是技术环境均对行业利好的背景下，国内影视行业正在步入蓬勃发展的道路。通过长期对影视行业追踪，清科研究中心认为未来中国影视行业发展将呈现以下八大趋势： （一）产业链条延伸优化收入结构 2012年，中国电影总票房27亿美元（170亿元），超过日本成为世界第二，而第一名美国的年度电影总票房108亿美元，是中国的4倍。2012年美国电影产业规模是900亿美元，而中国的电影产业规模仅34亿美元，前者是后者的26倍。之所以