第14章 产品市场和货币市场的一般均衡.pptVIP

第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡 上一章只关注商品市场，而不管货币市场。本章将两个市场同时加以考虑的基础上来分析国民收入的决定。主要是用著名的IS-LM模型来解释的。 切入点：上一章我们假定投资为常数，本章认为投资是利息率的函数，利息率又是货币供求关系确定的，从而引入货币市场。 一、 投资的含义 投资：宏观经济学中的投资是指资本品的形成，即社会实际资本品的增加，是指企业对资本品的实际购买而不是指证券投资。 另说（如教材）： 资本边际效率曲线：指在资本商品价格不变的前提下利率与投资水平的关系。（理论上） 投资边际效率曲线：指在资本商品价格发生变化的前提下利率与投资水平的关系。（实际上） 第二节 IS曲线 I=I0-d r 投资与利率负相关 当I=I0 时国民收入的决定和变动，已讨论 当I=I0 - d r 时，国民收入是如何决定和变动的呢？这就是IS曲线要研究的 IS曲线：表示商品市场达到均衡（Y=AE）时，国民收入和利率负相关关系的曲线，曲线上每一点都表示投资等于储蓄I=S。 1、IS方程的推导 （2）I=S法 3、IS曲线的斜率 4、IS曲线的移动 例题 第三节 货币需求函数与货币供给 问题的提出 利率是如何决定？ 在商品市场均衡中不能找到答案 凯恩斯认为，利率由货币市场供求决定 货币供给是由政府控制（外生变量） 货币需求是利率决定的（内生变量） 一) 货币的界定 定义：能够被人们普遍接受的、用于交换的商品。 M1=现金（硬币+纸币）+Bank活期存款（可开支票） M2=M1+Bank定期存款（小额定期存款、短期储蓄存款+货币市场互助账户） M3=M2+Bank发行的各类大额定期存单 二)货币需求：流动性偏好（Liquidity） 货币需求，是指家庭、企业和政府愿以货币形式持有财产的需要。 又称为“流动性偏好”（Liquidity Preference），由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。 持有货币是有机会成本的——利息率 人们为什么想要持有一定数量的货币？ 货币能满足三类动机 三) 货币需求的动机 货币需求的交易动机 货币需求的预防动机 交易动机和预防动机的货币需求都是收入的增函数 L1= L1 ( Y ) =kY 其中，k为交易动机和预防动机的货币需求总和占总产出的比例 货币需求的投机动机：为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有的货币。 证券的市场价格取决于利率水平。 当人们的财富只能以货币和债券形式持有时： 当利率水平很高?预计利率下跌（债券P?）?倾向于买进债券?L ?，即利率高时，人们减少货币投机需求。 当利率水平很低?预计利率要涨（债券P?）?倾向于抛售证券卖?L ?，即利率低时，人们增加货币投机需求。 这就是货币需求的投机动机：L2= L2(r)= - hr 四) 货币需求函数 三种动机所决定的全部需求量之和 五）流动性陷阱 二、 货币供给 货币供给（一般指狭义概念） 狭义货币：M1=现金+活期存款 货币供给：一个国家在某一个时点上所保持的不属于政府和银行所有的狭义货币。 一个存量概念 是国家用货币政策来调节的，是一个外生变量 一个客观量值，而非主观量值。 三、 货币供求均衡与利率的决定 一、LM曲线的定义 LM曲线：表示货币市场达到均衡时，国民收入和利率关系的曲线，曲线上每一点都表示货币市场均衡 L= m 。 Keynes区域 Keynes认为 当利率水平下降到很低水平时(债券价格上升到高点),人们手中不管有多少货币都不会去买债券,因而货币需求成为无限大(h??) 即存在流动性陷阱 LM曲线变成一条水平线,即Keynes区域 古典区域 相反,如果利率水平上升到一定高度后,货币的投机需求为零(h=0), 因为债券价格处于最低点(债券只会涨不会跌),人们手中的货币全部去买债券. 即货币需求不受利率影响,LM线成垂直 古典学派认为,人们只有交易需求而无投机需求,因而垂直区域称为古典区域. 中间区域 在货币供给既定的情况下，为保持货币市场均衡，收入上升时，投机需求量必须随之下降。 L=L1+L2=kY-hr 当Y?? L1?? (m=L保持均衡)? L2 ? ? r ? 因此，利率水平与收入水平同方向变动。 第五节 IS-LM均衡 一、 IS-LM分析 二、 宏观经济的均衡过程 IS曲线水平移动 LM曲线水平移动 L L=L1+L2=kY-hr r r0 临界点 流动性陷阱（Liquidity Trap）：利率降低到一定程度以后，人们会以为利率不会再降低，债券价格不会再上涨，因此愿意以货币的形式持有其所有金融资产。此时，货币需求曲线接近于水平。 L（m） MD