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第九章 公司营运资本管理  营运资本管理在公司财务管理学及公司理财的实践中具有举足轻重的作用，它包括短期资产的管理和短期负债的管理，但重点是对短期资产的管理。短期资产管理按资产具体项目又分为现金管理、应收账款管理管理、存货管理及短期证券管理等。本讲重点介绍现金、应收账款与存货管理。 营运资本管理策略 一、营运资本的构成 (一)营运资本的含义 广义的营运资本(总营运资本、毛营运资本)：一个企业流动资产的总额。 狭义的营运资本(净营运资本)：流动资产 — 流动负债(二)公司持有营运资本的原因及注意点 1．公司持有营运资本的原因 一定量的营运资本是公司从事正常生产经营活动的基础。 企业营运资本的多少可以衡量经营风险的大小。 公司现金流入量与流出量具有非同步性和不确定性。保持一定数量的营运资金，以备 付到期债务和当期费用。 2．公司持有营运资本的注意点 流动资产占公司总资产的比例必须适度。 重视流动负债融资的便利和低成本。 流动资产与流动负债的匹配。 净营运资本净营运资本一、现金管理 这里所指现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。 ㈠公司持有现金的动机 公司持有一定数量的现金，主要基于下列动机： 1.支付的动机。即交易的动机，是指公司为了满足生产经营活动中的各种支付需要，而保持的现金。这是企业持有现金的主要动机。公司在生产经营过程，购买材料、支付工资、缴纳税