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铜：洋山铜升水昨日小幅反弹 LME 库存昨日下降1050 吨达到161200 吨，CASH-3M 升水回落至16.5 美元/ 吨。洋山铜贸易 升水均值昨日则上涨5 美元/ 吨。 消费方面，此前1-5 月固定资产投资增速回落至17.2%，分项中房地产和制造业投资增速均 出现回落，只有基建投资增速小幅上涨。考虑到部分基建项目例如铁路固定资产投资上半年 完成进度落后，下半年速率应会加快。但是房地产投资增速回落仍然影响建筑用线市场。同 时房地产销售疲软预计还将在未来影响到空调市场销售，产业在线数据显示1-5 月空调产量 同比增加8.64%，尚未反映出房地产销售疲软的态势。 20 日均线下方买入，突破逢高平仓 (五矿期货研究所：张傲) 铝：近期波幅缩小 伦铝CASH-3M 贴水保持44.25 美元/ 吨，库存减少8550 吨达到5109600 吨。沪伦比值维持 在7.28 附近。伦铝15/3M 已从100 美元下降至69.25 美元的低位，结合近期库存的持续的 下降，融资锁定的LME 铝库存是否会继续大量流出值得关注。沪铝1408 合约昨夜波动不大， 收至13465 点位，现货市场长江有色均价上涨30 元至13260 元/ 吨，现货市场成交两旺。 宏观面上，关注美联储决议给市场带来的影响，近期铝市略显平淡，预计仍以区间窄幅波动 为主 操作建议：日内区间操作，或观望为宜 (五矿期货研究所：罗友) 锌：国内产量回升 5 月数据显示国内精锌产量回升，符合加工费和锌价上涨带动冶炼厂供应瓶颈在精矿供应并 不紧张的背景下的放松。受此影响和6 月开始需求季节性的潜在走软，预计现货升贴水面临 走弱风险。中线上仍看好锌市供需平衡好转对锌价的提振作用，但短线而言，多头仍需注意 上涨至15500 以上，供应端上游的保值盘压力（对锌精矿原料等，因精矿供应仍反馈宽松）。 操作上，15600 以上短线试空。 (五矿期货研究所：陈远) 铅：5 月国内产量环比上升 最新数据显示国内铅产量环比上升16%至376318，同比仍下滑4.5% ，累计同比下滑5.8% 。 我们仍需等待国内铅精矿产量和进口铅精矿量以衡量目前铅精矿供应的情况。伦锌与伦铅价 差维持负值。ILZSG 数据显示1-4 月全球铅市供应短缺1.2 万吨，全球锌市短缺10.7 万吨。 锌供需平衡的较大幅度变化令伦锌强劲上扬再度企上2100.整体而言，我们认为今年溢价方 向为伦锌强于伦铅，负值将会常见。 对沪铅，剩余多单少量持有。 (五矿期货研究所：陈远) 黄金：经济数据利空金价，地缘政治触反弹 黄金期货周二收低，因受美国通胀数据拖累，此外市场聚焦美联储政策会议，这令伊拉克和 乌克兰危机期间投资者的避险需求相形见绌。COMEX 8 月期金合约收跌3.30 美元或0.3%， 结算价报每盎司1,272 美元。 美国5 月消费者物价指数(CPI)增幅创逾一年来最大。该数据令对美联储将进一步收紧货币政 策的预期增强。美联储周四将结束为期两天的政策会议。美国劳工部公布，美国5 月消费者 物价指数(CPI)较前月上涨0.4% ，扣除食品和能源的核心CPI 较上月增长0.3%，分别为2013 年2 月和2011 年8 月以来最大增幅。金价近日来走高，因伊拉克紧张局势促使一些投资者 对冲地缘政治风险。乌克兰中部一条自俄罗斯通往欧盟的主要天然气管道17 日发生爆炸， 日前俄罗斯曾表示将切断乌克兰天然气供应，这亦给金价带来支撑。 操作建议：黄金—空头思路 白银—空头思路 (五矿期货研究所：黄秀仕) 铁矿石螺纹钢热轧卷板：市场处于反弹形态的概率较大 市场焦点：（1）1 年期基准贷款利率下降0.01% ；(2)关注港口铁矿石现货商的资金以及销售 情况。（3 ）人民币汇率即期6.21-6.25 区间盘整。 铁矿石： 1.6 月17 日，进口矿港口现货弱稳，远期船货稳，近期某大型贸易商频繁拿货。普氏指数 62%$89.5 （+0.5 ）。 2.现货贸易价差：PB 粉远期价格与港口现货价格升水27 元/ 吨（0 ）；内外现货矿差为1.959 （-0.076 ）元1%品位/干吨，国内矿有所补跌。 3.海运费：6 月17 日，BCI 指数下跌19，海运费市场连续5 天下跌。 4. 内外盘价差：当前港口外矿能够注册成仓单的矿品，加上入库费用，不包括仓储费用，交 割成本在680 元/ 吨。6 月提单交割成本位695 元/吨，大商所9 月贴水新交所掉期31 元/吨 （-11），最近盘面或受信用证影响外盘偏弱，新交所掉期的结构再度远月升水。 5.技术形态和策略：日K 线形成吞没形态