国际财务管理计算题.docVIP

1.（8分）LION公司现持有的股票情况如下表。股票市场的平均报酬率为12%，无风险报酬率为5%。试测算LION公司股票投资组合的必要报酬率。 股票名称 甲股票 乙股票 丙股票 丁股票 贝塔系数 1.6 1.2 1.0 0.7 投资比重 30% 20% 25% 25% 2.（8分）某企业拟发行面值为1000元，期限20年，票面年利率为8%的长期债券，其筹资费率为2%。市场年利率为7.12%，该企业使用所得税率为15%。要求测算该债券的资金成本。 3.（9分）Briff炉灶公司正考虑引进一条新的产品生产线来补充其已有炉灶生产线。引进新的产品生产线预期需要在第零期投入现金70万美元，在第一期投入100万美元，在第二期预期的税后现金流入量为25万美元，第三期为30万美元，第四期为35万美元，第五期至第十期则每年都为40万美元。虽然该生产线在第十期后仍旧有效，但该公司宁愿保守一些，将该期以后的所有收支忽略。 已知：PVIFA，15%，10=5.019； PVIFA，15%，4=2.855；PVIFA，15%，5=3.352 试问：如果预期报酬率为15%，项目的净现值是多少，该项投资可以接受吗？ 4（8分）某跨国公司采用多边净额结算方式进行现金管理，母公司和各子公司的收付款矩阵表如下： 单位： 万欧元 收款单位 付 款 单 位 美国母公司 中国子公司 加拿大子公司 美国母公司 —— 900 300 中国子公司 1000 —— 600 加拿大子公司 700 400 —— 试计算母公司和各子公司的净收支额。 5（8分）某公司完成一个为期3年的海外工程项目，欲在项目所在地设立一个办事机构对该营业场所可以考虑购买和租赁两种方案。若购买其房产购置费用为80000美元，还需支付合计占房产购置金额5%的中介费用和税，另需支付律师费1000美元。经向房地产专家咨询，3年后此处房产仍具有30000美元的市场价值；如果租赁，房产每月租金2000美元，于季度末支付。此外，需向房东交纳相当于3个月租金的押金。押金应于房屋使用期初支付，在租赁期满时原额退还。另知，当地银行贷款利率为8%，试通过计算确定到底是购买还是租赁更合算。 注：PVIF8%，3=0.794 PVIF4%,6=0.790 PVIF2%,12=0.788 PVIFA8%,3=2.577 PVIFA4%,6=5.242 PVIFA2%,12=10.575 6(9分)某跨国公司下属的生产子公司向销售子公司提供产品的相关数据如下： 生产子公司发生的销售成本为1000万美元，销售子公司对外的销售价格为3000万美元，生产子公司和销售子公司发生的销售费用分别为80万美元和200万美元，所得税率分别为50%和30%。对于内部转移价格的确定，公司的管理人员有两种意见，一种意见认为2000万美元更有利，另一种意见认为1200万美元更有利，请通过计算两种转移价格条件下的所得税和净收益，分析确定应采纳何种意见，并说明在内部销售业务中，国际企业是如何制定转移价格的。 7假定有一笔看涨期权，金额为20万欧元，期限为3个月，协定价格为0.95美元/欧元，期权费用为4000美元(即0.02美元/欧元)，试问：(1)当即期价格为多少时该期权实现盈亏平衡?(2)如果期权合约到期时欧元的即期价格为1.02美元/欧元，该期权购买者的损益情况如何? 8华韵公司股票去年的股利为0.3元，预计今后2年股利分别为0.2元、0.3元，此后将以每年2%的增长率增长。宇飞公司欲投资华韵股票，并要求投资报酬率必须达到8%，试问，当华韵公司股票价格不高于多少时，宇飞公司可以购买其股票(宇飞公司计划长期持有华韵公司股票)。 9假设某国际企业在美国设有一个销售利润中心，在香港设有一个购买利润中心。销售利润中心的单位产品成本为20美元/件，一个会计年度的期间费用为6000美元。其产品年产量为4000件，其中3000件用于内销，另1000件以30美元/件的市价对外销售。购买利润中心对购进的3000件产品进行加工，追加成本为80港元/件，一个会计年度的期间费用也为60000港元，加工后的产品售价为500港元/件。试分别用市价定价法和双重定价法核定销售利润中心、购买利润中心和该国际企业的税前利润(假定美元兑港元的汇率是10港元/美元)。 10设A君持有和约金额为ECU500000的看涨期权，协定价格为$1.31/ECU,期权费用为$10000，六个月后到期。试计算即期价格为$1.35/ECU时的： (1)该期权和约的内在价值； (2)A君在该期权的损益。 11设某企业需要资金￡75000，银行需要的补偿余额为20%，企业存款余额为￡4000，如果贷款利率为12%。试计算： (1)该企业