中小企业集合票据和的债务融资工具新准入标准.pptVIP

;1.1 债务融资工具简介 1.2 银行间市场债务融资工具的要素 1.3　银行间市场债务融资工具的优势 1.4　银行间市场债务融资工具介绍;1.1债务融资工具简介;1.1 债务融资工具简介（续）;1.2 银行间市场债务融资工具的要素;1.3 银行间市场债务融资工具的优势;1.4 银行间市场债务融资工具介绍——短期融资券;中期票据(MTN)定义：具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 主要规定或特点： 管理方式－－依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册 发行规模－－偿还余额不得超过企业净资产的40% 资金用途－－应用于企业生产经营活动，并在发行文件中明确披露具体用途 投资者保护机制－－企业应在发行文件中约定投资者保护机制 信息披露－－按《信息披露规则》 在银行间债券市场披露信息，还应于中期票据注册之日起3个工作日内，在银行间债券市场一次性披露中期票据完整的发行计划。 发行承销－－由已在中国人民银行备案的金融机构承销 信用评级－－应披露企业主体信用评级。企业的主体信用级别低于发行注册时信用级别的，中期票据发行注册自动失效;中小企业集合票据：中国银行间市场交易商协会 ，为探索解决中小企业融资难的路径，推出的非金融企业债务融资工具创新性产品。 产品定义：2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限还本付息的债务融资工具。 ;1.4银行间市场债务融资工具介绍——中小企业集合票据（续1）;拓宽融资渠道：为企业提供了一种新的融资渠道或选择，优化企业财务结构； 直接融资：为企业提供直接面对机构投资者的机会，有利于促进企业重视自身信用，提升企业市场信誉和形象，部分拟上市的中小企业将发行集合票据作为IPO的预演； 集合发行：解决单一中小企业规模小无法独立发行债务融资工具的难题，拓宽了中小企业融资途径； 分别负债：允许加入集合债的中小企业独立负债，并按负债数额享有权利，各中小企业之间法律关系清晰，避免因集合发债使得单体企业风险放大； 信用增进：统一安排信用增进措施，产品结构的设计可灵活多样，有效提高债项信用等级，熨平各发行主体之间的信用差异，解决中小企业评级低、融资成本高的难题。 财务成本：选择合适的产品结构、信用增进方式 和发行时机，可降低企业财务成本，赋予企业更大的财务自主性。 ;2.1 中小企业集合票据 —— 中信证券 2.2 中小企业集合票据 —— 北京银行 2.3 中小企业集合票据 —— 农业银行 2.4 中小企业集合票据 —— 工商银行 2.5 中小企业集合票据——光大银行 2.6 中小企业集合票据——兴业银行 2.7 中小企业集合票据 —— 政府支持;2.1 已发行的中小企业集合票据 —— 中信证券;2.2 已发行的中小企业集合票据 —— 北京银行;2.3 已发行的中小企业集合票据 —— 农业银行;2.4 已发行的中小企业集合票据 —— 工商银行;2.5 中小企业集合票据 —— 光大银行;2.6 中小企业集合票据 —— 兴业银行;2.6 中小企业集合票据 —— 兴业银行; 政府支持：合理有效的产品结构和信用增进措施可为中小企业集合票据获得较高的债项评级，降低发行利率，但因中小企业集合票据牵涉担保、反担保，同时还需要有会计师事务所、律师事务所和信用评级公司的支持，需要缴纳一定的中介费用，因此当地政府若能给予一定的支持，将给中小企业更多的实际优惠。 诸城中小集合：政府以“退城进园”补贴给予发债企业予以补贴支助。 寿光中小集合：由政府下属的投融资平台金财公有财产为中小集合票据提供担保，免收担保费。 安徽集合债：政府对发行成本给予补贴，预计为140-170bp发行利率 广州集合债：政府对发行成本给予补贴，预计为200bp发行利率，同时承担50%的担保费用。 龙腾一号：政府提供票面利率的15%作为贴息。 ;3.1 企业遴选标准 3.2 产品结构 3.3 担保方的选择 3.4　工作流程安排 3.5　发行成本构成 3.6　发行成本预测 ;3.1 企业遴选标准;3.2 产品结构;3.3 担保方的选择;3.4 中小企业集合票据发行涉及的中介费用;3.5 工作流程安排;3.6 发行成本构成;3.7 发行成本预测（3年期）; ; （一）基本条件 1、在中华人民共和国境内依法设立的非金融企业法人； 2