第十五章投资银行的风险管理与监管.pptVIP

每个信用级别的贴现率(%)(p375 表15-2) 级别 1年(%) 2年(%) 3年(%) 4年(%) AAA 3.60 4.17 4.73 5.12 AA 3.65 4.22 4.78 5.17 A 3.72 4.32 4.93 5.32 BBB 4.10 4.67 5.25 5.63 BB 5.55 6.02 6.78 7.27 B 6.05 7.02 8.03 8.52 CCC 15.05 15.02 14.03 13.52 * 例 子 假设BBB级债券的面值100元，票面利率为6％。 若第1年末，该债券信用等级由BBB 升至A 级，则债券在第1年末的市值可以根据上表得到 以上计算的是BBB债券转移到A级后的市值。若该债券转移到其它信用等级，可以同理类推计算其它市值！ BBB债券如若转移到AAA，请计算其价值和转移概率 * BBB级债券一年后可能的市值（包含面值）(p377 表15-4） 年末债券级别 市值（元） AAA 109.37 AA 109.19 A 108.66 BBB 107.55 BB 102.02 B 98.01 CCC 83.64 违约 51.13 * 次级额外债务 今天你购买了一张债券，到了明天，你可能会苦恼地发现该公司未偿还的债务已扩大为原来的三倍。这也意味着投资者的债券的质量与他昨日购买时相比已降低了。 为了阻止公司以这种方式损害债券持有人的