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选择（单选2’*20，多选3’*5） 第一章（只会出选择） 一、财务管理的内容： 公司筹资活动的决策与管理 公司投资活动的决策与管理 公司营运资金的日常管理 公司经营成果的分配与管理 1、筹资活动的决策与管理 1）公司可以长期自主使用的自有资金,包括：留存收益；发行股票；联营并购等资本运营手段从其它法人筹集；融资租赁 还本付息筹集的的借入资金，包括：金融机构借入；发行债券、融资券；延期付款、商业汇票等商业信用向其它公司筹集的短期借入资金 2）筹资活动的原则：根据资金的需要时间和数量及时足额筹到相应的资金 决策准则是在通过资本结构调整控制一定财务风险的前提下使筹集资金的成本（所付出的代价）最低 2、公司投资活动的决策与管理 1）投资活动分为两类： 对内投资：公司为了简单再生产和扩大再生产而在固定资产、无形资产等上进行的长期投资和在现金、应收账款、存货等上的短期投资； 对外投资：公司以购买股票、债券等有价证券的方式或直接向其它公司投入资金的形式实现的向其它公司的投资。 2）投资决策：投资项目的优化选择 投资决策的原则：量力而行，根据可能筹集资金的规模决定投资规模。 决策的准则:投资报酬率高，投资风险低 3、公司营运资金的日常管理 1）营运活动包括原材料采购、雇佣劳动力、组织产品生产和商品销售，是公司实现投资目标的基础。 2）伴随着营运活动，公司的理财活动包括：长、短期生产及长、短期资金的安排；产品定价决策与生产规模的决策；存货决策（原材料采购、现金、应收账款等）；信用分析（信用政策及应收账款政策的制定）；各种资产及营运资金的管理等。 3）公司营运活动的决策原则：在满足生产、销售各环节的资金需求前提下，加快资金的周转速度，提高各类资金的使用效率。 4、公司经营成果的分配与管理 经营成果的分配与管理包括：劳动工资与经营者激励决策；借入资金的还本付息管理；折旧管理；税务筹划；股利政策的制定及股利分配；留存收益的使用等。 公司经营成果的分配与管理要本着公平合理的原则。 决策的准则：充分调动各有关利益主体（股东、债权人、经营者和税收部门）的积极性，协调好他们的经济关系，促进公司理财的整体目标的实现。 二、财务管理的目标 公司理财目标从层次上分为：总体目标：公司财务活动追求的总目标，与公司总目标一致，应体现公司总目标；分项目标：公司四类主要理财活动要达到的目标，在公司理财的整体目标指导下制定，其目标的实现与整体目标的实现一致；具体目标：每一个具体的理财活动所要达到的目标，它应在整体目标、相应的分部目标指导下制定，其具体目标的实现与公司理财的整体目标及相应的分部目标的实现一致 A．财务管理的目标 1）公司价值（财富）最大化 公司价值（公司财富）：公司当前所具有的价值或所拥有的财富，体现在其在永续经营中不断获取现金流量的能力 价值最大化作为财务管理目标的优缺点： 考虑了资金的时间价值，不同时间的现金流量的现值是不等的 考虑了风险价值 有利于避免经营者的短视行为 有利于企业的斩落投资和资本运营 2）其他整体目标：总产值最大化 ，利润最大化 ，股东财富最大化、公司股票价格最高化 总产值最大化 不能反映投入产出的效果 一定程度上割裂了企业与市场的联系 利润最大化 没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。 没有考虑风险问题 短期行为倾向 股东财富最大化、公司股票价格最高化 考虑了风险因素 克服了短期行为 比较容易量化，便于考核和奖惩 缺点：只强调股东利益，满足所有者的利益；忽略其他利益主体的经济利益，如债权人 B．公司财务管理的分项目标 a) 筹资活动目标b) ：满足公司经营对资金需要（及时和足额）和保持公司最佳资本结构前提下，c) 努力降低资金成本。 d) 投资活动目标e) ：在投资项目的可行性分析基础上，f) 尽可能提高投资收益率，g) 降低投资风险。 h) 营运活动目标i) ：合理使用资金，j) 加快资金的周转速度，k) 提高资金的使用效率。 l) 利润分配活动的目标m) ：兼顾股东当前和长远利益，n) 根据公司投资的需要确定最佳的股利分配比率，o) 以促进公司价值最大化。 三、财务管理的环境 1、经济环境： 经济周期:经济发展客观存在的现象； 经济发展水平 发达国家，发展中国家，不发达国家（看书p6） 经济政策； 通货膨胀； 2、法律环境： 企业组织法规； 财务法规； 税法 增值税：增值税是针对我国境内销售货物、提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人，就其货物或劳务的增值额征收的一种税 企业所得税：国家对境内企业生产经营所得和其它所得依法征收的一种税，是国家参与企业利润分配的一种手段。 3、金融环境 金融市场 功能：合理配置社会资源、提高资源效率，方便资金的灵活转换 要素： 1. 市场主体：企业、个人、金融机