大学财务管理第七章.ppt

2017-6-21 1 财务管理 湖南工业大学财经学院会计系 刘继红 2017-6-21 2 第一节 现金和有价证券管理 第二节 应收帐款管理 第三节 存货管理 第七章 流动资产管理 2017-6-21 3 教学重点与难点 教学重点： 持有现金的动机与成本、最佳现金持有量的确定方法、现金的预算管理与日常管理； 应收账款的功能与成本、信用标准的概念、信用条件的内容、收账政策、信用政策改变的决策； 存货的功能与成本、存货经济批量模型、存货ABC分类管理。 流水不腐——流动资产管理 2017-6-21 4 教学难点： 现金的预算管理、信用政策改变的决策、有数量折扣的存货经济批量模型。 课时安排： 本章计划教学课时安排6课时 在一个企业中，流动资产在企业资产总额中占有很大的比重。流动资产的多少表明企业短期偿债能力的强弱，其规模和流转水平直接影响着企业的财务状况。 很多企业倒闭不是因为重大决策失误，而是企业流动资产出现“小问题”，如现金短缺、坏帐激增、存货积压等。 因此，流动资产管理是一项十分重要的 基础性财务管理工作。 为实现企业价值达到最大，在保证能够正常生产经营的前提下，企业应该尽量减少流动资产占用，加速流动资金周转，提高其使用效率。 2017-6-21 6 流动资产是指能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，包括现金、短期有价证券、应收及预付款项、存货等。 与各种非流动资产相比，流动资产具有以下特点： 投资回收期短； 流动性强； 具有并存性； 具有波动性。 2017-6-21 7 支付动机 —是指持有现金以便满足日常支付的需要,是企业正常业务活动不致中断的基本保证。企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的销售水平。企业销售扩大，销售额增加，所需现金余额也随之增加。 一、现金管理的目的与内容 （一）持有现金的动机 预防动机 — 应付意外情况而需保持的支付能力。 预防动机所需要现金的多少取决于三方面：第一，企业对现金收支预测的可靠程度；第二，企业短期 第一节 现金和有价证券管理 2017-6-21 8 融资能力的强弱；第三，企业愿意承担现金短缺风险的程度。 投机动机 —为抓住机会获取较大收益而准备的现金余额。 投机动机只是企业确定现金余额时所需考虑的次要因素之一，其持有量的大小往往与企业在金融市场的投资机会及企业对待风险的态度有关。 （二）持有现金的成本 持有成本 —— 是指企业因保留一定现金余额而 2017-6-21 9 增加的管理费及丧失的再投资收益 企业保留现金，对现金进行管理，会发生一定的管理费用，如管理人员工资及必要的安全措施费等。这部分费用具有固定成本的性质，它在一定范围内与现金持有量的多少关系不大，是决策无关成本。 再投资收益是企业不能同时用该现金进行有价证券投资所产生的机会成本，这种成本在数额上等同于资金成本。放弃的再投资收益即机会成本属于变动成本，它与现金持有量成正比例关系。 2017-6-21 10 转换成本 — 指现金同有价证券之间相互转换时付出的交易费用，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。 固定性转换成本与现金持有量之间成反比例关系。 短缺成本 — 指在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。 现金短缺成本主要包括：丧失购买能力的成本；信用损失和失去折扣优惠的成本；丧失偿债能力的成本。 2017-6-21 11 短缺成本与现金持有量之间成反方向变动关系。 （三）现金管理的基本目标 特点之一：流动性最强，盈利性最弱 目标之一：权衡其流动性和盈利性，确定一 个适当的现金持有量，以获取最大的收益。 特点之二：普遍可接受性 目标之二：保护现金的安全完整。 （四）现金管理的内容 其本质是现金流量的预算管理。包括三个相 2017-6-21 12 为实现现金管理目标 首先要尽快收回帐款，有效控制现金支出，以便最大限度地压缩生产经营对现金的需求。在此基础上通过编制现金预算来预测企业现金需求量，并根据企业自身情况确定目标现金余额。 当实际现金余额超出目标余额时，可以偿还短期借款或进行短期投资； 当实际现金余额低于目标现金余额时，可以出售短期有价证券或进行短期融资，以便将实际现金余额调整到目标现金余额。 关内容：现金预算管理、现金流量管理、现金余额管理。 2017-6-21 13 收支预算法意味着： 现金收支预算法 将预算期内可能发生的一切现金流入、流出项目分类列入现金预算表内，以确定收支差异，采用适当的财务对策的方法。 二、现金预