创业投资理论和实务--董梁.pdfVIP

创业投资理论与实务 1 创业投资概论 1 创业投资概论 11 创创业业投投资资概概论论 创投基金运作模式（融） 创投基金运作模式（融） 2 创创投投基基金金运运作作模模式式（（融融）） 2 22 3 项目投资一般流程（投管退） 3 项目投资一般流程（投管退） 33 项项目目投投资资一一般般流流程程（（投投管管退退）） 4 4 创业投资项目选择标准 44 创业投资项目选择标准 创创业业投投资资项项目目选选择择标标准准 5 关于江苏高投 5 关于江苏高投 55 关关于于江江苏苏高高投投 1. - 1. - 创业投资概论 基本概念 11.. -- 概念：创业投资(Venture Capital)又称为“创业资本”、“风险投 资(risk capital)”、“风险资本”。 定义1：创业投资就是准备冒风险的资金，它是准备为一个有迅速发 展潜力的新公司或新产品经受最初风险的资金，而不是用来购置与这 一公司或产品有关的各种资产为目的的资金。(U.S.A， Douglas Greenwood《经济学百科全书》) 定义2：创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨 大竞争潜力的企业中的一种与管理服务相结合的股权性资本。(美国 全美创业投资协会NVCA) 其本质是股权投资 1. - 1. - 创业投资概论 企业生命周期曲线 11.. -- 创业投资重点关注企业飞速成长期阶段 1. - 1. - 创业投资概论 发展历史 11.. -- 美国是创业投资的发源地，也是当今世界上创业投资最为发 境外发展历史 境外发展历史 境境外外发发展展历历史史 达、相关法律制度最为完备的国家。 （一）创业投资的萌芽与早期发展阶段——（1970年前） —— 1970 ———— 美国研究发展公司（ARD）是现代意义上专业化与制度化的 创业投资开始的标志 1958年通过《小企业投资公司法》 （二）创业投资的低谷与调整阶段（20世纪70年代） 20 70 2200 7700 有限合伙 探索和尝试 全美创业投资协会成立、纳斯达克开始运行 （三）创业投资业的振兴与萎缩阶段（20世纪80年代） 20 80