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第八章 短期偿债能力分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 一、决定企业流动资本需要量的因素 1、销售数量 2、采购、制造和销售所需的时间 3、赊销数量与信用政策 4、企业管理的效率 二、流动资本不足的表现 企业利息负担高；负债比重大； 短期偿债能力不足；闲置资本过量 第八章 短期偿债能力分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 三、资本不足原因 1、先天投入资本不足 2、营业过程的资金流入量与流出量比例失调 3、通货膨胀 4、企业利润分配方式不当 5、产业与设备急剧扩充 6、偿还贷款及赎回股本 7、企业虚盈实亏 第八章 短期偿债能力分析 讲授内容： §8-1 短期偿债能力的基本概念 §8-2 短期偿债能力的分析 § 8-3 企业流动资本常见问题的分析 第八章 短期偿债能力分析 学习目标： 理解短期偿债能力分析的目的 掌握短期偿债能力分析的指标 掌握短期偿债能力的分析评价方法 上节回顾 财务报表分析 分析内容： 资本结构分析 资本运用效率分析 盈利能力分析 偿债能力分析 资金流转分析 分析方法： 比较分析法 趋势分析法 结构分析法 比率分析法 特定分析法 第八章 短期偿债能力分析 §8-1 基本概念 一、短期偿债能力 1、企业以流动资产偿付流动负债的能力。 2、意义: 对于企业 对于债权人 对于职工、供应商和顾客 对于投资人 第八章 短期偿债能力分析 §8-1 基本概念 二、影响短期偿债能力的要素 1、流动资产 货币资金：现金、各种银行存款 交易性金融资产 应收账款 存货 预付费用 第八章 短期偿债能力分析 §8-1 基本概念 2、流动负债 流动负债与长期负债的转换 债权人对债务求偿权的要求 债务变动对企业财务的影响 第八章 短期偿债能力分析 §8-2 短期偿债能力的分析 一、营运资本 1、营运资本=流动资产-流动负债 2、营运资本分析 营运资本 ＞0：企业有能力偿还短期债务 ≤0：企业没有能力偿还短期债务 过多：资产闲置 缺点： 单一期间静态值不易发现问题 趋势分析 账面值与现实价值存在差异 企业间难以横向比较 第八章 短期偿债能力分析 § 8-2 短期偿债能力的分析 二、流动比率（营运资金比率） 1、流动比率= 流动资产/流动负债*100% 2、流动比例分析：最佳值200%，“过犹不及” 3、流动比率的优缺点： 优点：相对数有利于企业间的比较 缺点：静态数值未考虑时间上的变化 没考虑流动资产和流动负债的具体构成 2006年 2007年 流动资产 货币资金 152 155 101 733 应收账款 251 255 350 245 存货 150 033 152 648 预付费用 31 225 54 971 流动资产合计A 584 668 659 597 流动负债 短期借款 276 457 261 168 应付账款 181 587 290 538 其他流动负债 17 378