MANAGEMENT大改革视野下中国宏观调控体系的重构.PDFVIP

管管理理学学研研究究 ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ 大改革视野下 中国宏观调控体系的重构 □　 方福前 中国人民大学 经济学院北京　 １００８７２ 　 　 中国的宏观调控一直建立在“可控性”的信念 的市场主体，它们的发展将主要依靠市场而不是政 基础上。 宏观调控的目标是二重的：第一重目标是 府，它们对政府的依赖将会越来越少，这使得政府宏 改革、发展和稳定，第二重目标是促进经济增长、增 观调控的一个重要支点被削弱。 加就业、稳定物价和保持国际收支平衡。 后一重目 最后，财政政策和货币政策中的许多政策工具 标要服从并服务于前一重目标。 “可控性”的信念 的可控性降低了。 ２００４～２０１１年中国财政收入年均 与市场在资源配置中起决定性作用的要求不相容， 增长在２０％以上，但是２０１２年和２０１３年财政收入 并且自改革开放以来，政府对政策工具和相关经济 分别只增长１２．９％和 １０．１％。 ２０１２ 年和２０１３年的 参数的控制能力在不断衰减。 宏观调控目标的多重 税收收入增长分别为１１．２％和９．８％，持续十多年的 性往往造成调控目标冲突、多变、调控滞后和调控结 ２０％左右的税收超常增长似乎已经成为历史。 中央 果失衡，从而导致政策目标难以实现和经济不稳定。 政府的财政支出是中国最重要的总需求调节工具。 改革开放以来，中央政府的财政支出在全部财政支 一、重构中国的宏观调控体系 出中的比重是不断下降的，目前已经下降到 １５％以 　 　 （一）为什么要重构中国的宏观调控体系？ 下。 通过调节货币供应量（增长率）来控制流动性 首先，重构中国的宏观调控体系的最大理由就 进而影响实体经济活动，这是中国人民银行的惯常 是通过全面深化改革，使市场在资源配置中发挥决 做法。 但是现在的货币供应量指标既不能很好地反 定性作用和更好发挥政府作用，而中国目前的宏观 映流动性状况，也不能完全由中央银行控制。 自中 调控体系是为了适应“市场在资源配置中起基础性 国人民银行 １９９４ 年公布货币总量目标以来，它对 作用”而构建起来的。 Ｍ 和Ｍ 的控制就一直不理想。 由于货币供应量增 １ ２ 其次，自启动建立社会主义市场经济体制以来， 长率不好控制，中国人民银行这几年又使用社会融 中国的经济体制和经济活动中的重要关系已经发生 资规模这个指标来衡量流动性，来衡量金融体系对 了很大变化，这些变化都将不断削弱中央政府对经 实体经济的支持。 但是，在社会融资规模中，中国人 济体系中的关键参数和宏观调控目标的可控性。 其 民银行能够控制的只是人民币贷款，其余的部分则 中第一个重要变化就是微观经济主体，无论是消费 难以控制，甚至难以监测，因为人民币贷款以外的社 者还是生产者，他们的经济决策的自主性和独立性 会融资是影子银行活动的结果和金融机构的表外业 都大大增强了，他们的经济活动更多的是听命于市 务的扩大造成的。 中国人民银行虽然能够控制人民 场而不是政府，这就削弱了政府通过行政手段和 币贷款，但是自２００２年以来，人民币贷款规模在社 （或）命令方式去控制他们、去指挥他们的能力。 第 会融资规模中所占的比重就一直是下降的，而且下 二个重要变化就是简政放权改革以来，特别 １９９４年