第七章企业盈利能力技术总结.pptVIP

* 第七章 盈利能力分析 第七章 企业盈利能力分析 第一节 盈利能力分析概述 第二节 经营盈利能力分析 第三节 投资盈利能力分析 第四节 上市公司盈利能力分析 第五节 影响盈利能力的其他项目 第一节 盈利能力分析概述 一、盈利能力分析的内涵 盈利能力：通常指企业在一定时期内赚取利润的能力。 盈利能力分析：通过一定的分析方法，判断企业能获取多少利润的能力。 第一节 盈利能力分析概述 二、盈利能力分析的意义 投资者 债权人 政府部门 企业职工 管理人员 有利于投资者进行投资决策。 有利于衡量投入资金的安全性。 有利于职工判断职业的稳定性。 有利于对企业进行经营管理。 有利于政府部门行使社会职能。 不同决策者分析盈利能力的目的不同 企业内部 投资者 政府机构 债权人 管理人员 2、企业持续健康发展的根本保证 业绩评价 改善管理 发现问题 利润多对政府税收贡献大 1、财务工作：保持最大盈利能力 3、生产经营销售盈利的综合体现 盈利能力 股息，股价 盈利能力 收回本息的安全度 三、盈利能力与偿债能力的关系 （一）盈利能力与偿债能力的统一性 1、保持最大的盈利能力是企业追求的最终目标。企业财务状况的好坏集中反映在偿债能力的大小上，财务工作应在保证偿债能力基础上，追求盈利最大化，并使两大财务能力有机协调统一起来。 2、保持最大的盈利能力会大大改善企业财务状况。 长期来说，利润水平的提升最终会在资金流量上得到反映，甚至会引起资本结构的合理调整，从而有利于增强偿债能力。 * 1、盈利能力是时期数，偿债能力是时点数。 盈利能力：资金在时期内收大于支； 偿债能力：某一时点对债务清偿的及时性； 某时期盈利能力提升，可能使时点偿债能力下降。 2、不适当地追求盈利能力提升会使偿债能力下降。 极端追求利润能力提高，放弃安全底线。 3、不适当地追求偿债能力提升会使盈利能力下降。 风险与收益不匹配，过于保守； 只重视偿债能力制约盈利能力提升。 * （二）盈利能力与偿债能力的矛盾性 第二节 经营盈利能力分析 企业的利润多少取决于企业生产经营的业绩、生产经营规模、经济资源占有量、投入资产规模以及产品本身价值等因素。 不能以利润总额的高低作为衡量企业盈利能力的唯一标准。利润率指标更适合评价企业的盈利能力。如：销售毛利率、销售净利率、成本费用利润率等。 * 一、销售毛利率计算与分析 公式内涵：表示企业主营业务的盈利能力和获利水平，体现企业生产经营活动最基本的获得能力。 结果判断：该指标越高，说明单位销售收入毛利越高，企业抵补经营支出能力越强，盈利能力越好；反则越低。 分析时注意：结合行业平均值和行业先进水平，进而评价企业业绩水平、发现成本控制、产品营销等方面的不足。 毛 销售毛利额 销售收入净额 二、销售净利率计算与分析 公式内涵：表明每一元销售收入带来的净利润的多少。反映了企业一定时期短期盈利能力的强弱，也揭示出企业在提高盈利能力方面存在的问题。 结果判定：该指标越高，说明企业获利能力越强。 注意：该指标的影响因素有：销售结构、销售价格、销售成本等、市场环境、行业特点等，但与销售数量无直接关系。 销售/营业收入 三、成本费用利润率计算与分析 公式内涵：表示每耗费1元成本或费用所能创造的利润额。 结果判定：该指标越高，表明企业生产经营单位成本费用取得的利润越多，成本耗费的效益越高。反之，则表明单位成本费用实现的利润越少，成本耗费的效益越低。 评价作用：1、评价企业盈利能力强弱； 2、评价企业成本费用控制和管理水平的高低； 第三节 投资盈利能力分析 * 一、投资盈利能力内涵√√ 二、投资盈利能力的指标计算和分析 一、投资盈利能力内涵 * 投资盈利能力：通过对实现利润和占用投入资金比率的分析，来评价企业投入资产的增值能力。 企业在一定时期占用的资产越少，获取的利润越大，资产的获利能力就越强。 一、投资盈利能力内涵 * 对外投资目地不同，对盈利的关注点不同： 1、闲置资金投资：获得资金增值。 2、战略投资:投资控股以控制供应或销售渠道，或通过多元化投资分散风险。 3、企业组织架构要求性投资：企业管理层以其拥有的管理和运用资金权利，在资本市场实现资本增值。 投资盈利能力分析主要包括指标有：总资产报酬率、净资产收益率、每股收益、市盈率等。 （一）总资产报酬率 * 注：利息费用包含：已资本化计入固定资产原值的利息费用。 公式内涵：每投入1元的资产，可以产生多少的息税前收益。 结果判定：①将该指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，表明企业在适度利用财务杠杠进行负债经营，获取尽可能多的收益。 ②同社会平均利润率、行业平均利润率、同风险企业的该指标相比，判断企业在市场经营中所处的竞争地位及其获利能力的大小