预防性储蓄动机强度的时序变化及地区差异.pdfVIP

2008 年第 2 期 预防性储蓄动机强度的时序变化与地区差异 ———基于中国农村居民的实证研究 易行健 　王俊海 　易君健 　　内容提要 :本文选择中国农村居民 1992 —2006 年间的分省面板数据 ,采用固定效应 ( ) —工具变量法 FEIV 对我国农村居民预防性储蓄动机强度及其地区差异 、时序变化展开 了详细的实证研究 。结果表明 ,我国农村居民存在很强的预防性储蓄动机 ,并且西部农村 居民的预防性储蓄动机强于中部与东部农村居民;然而滚动回归表明 ,就全国而言 ,样本 分析区间内我国农村居民的相对谨慎性系数起先还比较平稳 ,然后呈不断上升的趋势 ,到 最后阶段稍有下降;而分地区的滚动回归结果则表明 ,各个地区之间存在较大的差异 。本 文最后在从多个角度对实证结果进行解释的基础上为缓解我国农村居民储蓄快速增长提 出了若干政策建议 。 关键词 :农村居民　预防性储蓄动机 　相对谨慎性系数 一 、引　言 近年来我国农村居民储蓄的增长速度持续高于其纯收入的增长速度 , 以 1992 —2006 年数据为 例 :这一期间我国农村居民人均纯收入的年均增长速度为 506 % ,但是农村居民储蓄的增长速度 ① 却高达 1217 % 。这种状况造成两个后果 :其一 ,我国农村居民的边际消费倾向不断降低 ,这在我 国经济持续增长需要不断扩大消费需求来支撑的形势下尤为令人担忧 ;其二 ,这在 目前农村储蓄资 金外流的状况之下进一步造成对农村与农业投入的不足 ,这对彻底解决“三农”问题并完成建设社 会主义新农村的重大历史任务极为不利 。虽然近年来国家出台了一系列支持农业发展 、保护农民 利益的政策措施 ,并有效地提高了农民人均纯收入的增长速度 ,但是农村居民的储蓄愿望依然未 减 ,这背后的储蓄动机又是什么 ? 上个世纪 90 年代以来国内外学者开始利用预防性储蓄理论来解 ( ) ( ) 释我国居民的储蓄与消费行为 ,其中宋铮 1999 、孙凤与王玉华 2001 认为我国城镇居民储蓄显著 ( ) ( ) 存在预防性动机 ; 同时万广华等 2003 、杭斌与申春兰 2005 表明我国转型时期农村居民也显著存 ( ) ( ) 在预防性储蓄动机 ;龙志和与周浩明 2000 、施建淮与朱海婷 2004 分别对我国城镇居民的预防性 储蓄动机强度进行了估计 ,都认为我国城镇居民显著存在预防性储蓄动机 。但到 目前为止一直没 　易行健 ,广东外语外贸大学国际经贸学院、国际经济贸易研究中心 ,邮政编码 :510420 , 电子信箱 :yxj by @163 . com ;王俊海 , 厦门大学经济学院宏观经济研究中心 ,邮政编码 :361005 , 电子信箱 :wj h - xmu @yahoo . cn ; 易君健 ,香港中文大学经济系 ,浙江大学劳 ( ) 动保障与公共政策研究中心 , 电子信箱 :j ack . cuhk @gmail . com 。作者对联合国大学发展经济学研究所 WIDER 万广华教授的指导 与匿名审稿人的建设性意见与建议表示衷心感谢 。本文为第四届金融学年会的入选论文 。在论文的写作过程当中感谢芬兰赫尔 ( ) 辛基大学经济研究中心 HECER 提供的研究便利 ;在论文的修订过程中感谢复旦大学中国经济研究中心章元博士、北京大学中国 经济研究中心杨汝岱教授提供的帮助 ; 同时易行健感谢广东外