中国股市熔断暂停原因210元概念.doc

中国股市熔断暂停原因分析 摘要：随着市场经济体制的形成，我国证券市场也得到了较快的发展，尤其是股票已经成为主要的投资手段，但是股票投资风险相对要高，为保护投资人合法权益，中国证监会出台了股市熔断制度，但是这有违市场经济的发展规律，在中国股市熔断暂停后，人们对股市熔断暂停极为关注，因此对中国股市熔断暂停的原因进行分析研究，有助于更好的了解和掌握中国股市管理现状，为投资人规避投资风险提供帮助，为今后更深层次的分析研究股市熔断暂停原因提供可靠的理论研究依据。 一、绪论 （一）研究的背景 2015年中国证券市场产品规模达到了6000亿元，企业资产证券化正在形成，监管力度也在不断加强。可以说具有相当规模的证券市场为投资者投融资活动，企业资本运作以及资源的优化等做出了应有的贡献。但是快速的发展以及急剧的扩张，还有发展历史较短等问题使证券市场存在着较大的风险。另外市场机制、投资人素质等等都对证券市场带来影响，因此我国证券市场投资具有与其他发达国家所不同的特点。尤其是股市存在着暴跌和暴涨的问题，这不利于投资人的投资和风险的防控，因此从2016年1月1日起，证监会采取了股市熔断机制，但是2016年1月7日，中国股市A股连续两次熔断，全天股票交易不到15分钟，沪指跌幅超过7%，面对股市熔断现象，经证监会同意，上交所、深交所以及中金所宣布从1月8日起，股市熔断暂停，面对股市熔断暂停的提出，不少专家、学者以及股票投资人对这一规定产生了浓厚的兴趣，并加以分析和研究，可见股市熔断暂停已经成为一个热点问题，在此背景下，本课题“中国股市熔断暂停原因分析”产生了。 （二）研究的目的及意义 1.研究的目的 本课题的研究是理论研究，主要是针对中国股市在2016年1月7日出现股市熔断，而1月8日，中国股市熔断暂停，究其暂停的原因展开的分析，其目的就是找出股市熔断暂停的原因，并进行分析，为中国股市更加适应市场机制提供帮助。 2.研究的意义 本课题的研究需要对有关文献资料进行搜集好整理并简要综述，从中发现已有的研究观点，并与老师进行课题涉及的理论进行交流，在论文的写作中还要运用到经济学、金融学以及投资等理论知识，并且本课题的分析研究还为今后更深层次的分析研究中国股市熔断暂停原因提供可靠的理论研究依据，可见本课题的研究具有一定的理论意义。不仅如此，通过对股票投资人以及有关专家的走访调查，从而获得第一手资料，为课题提供帮助，而且本论文的分析研究还为投资人更加清楚的了解熔断暂停的原因提供帮助，为投资人有效规避熔断暂停带来的投资风险，而且为中国证券市场更加符合市场发展规律提供帮助，因此本课题的分析研究还具有一定的现实意义。 （三）研究的对象及范围 本课题的研究对象是股市熔断暂停原因，范围是股市熔断以及熔断暂停及其原因，主要是证券市场管理。 （四）研究的方法 1.文献分析法 利用图书馆、阅览室以及网络，搜集并整理有关股票市场熔断以及熔断暂停原因等方面的研究资料，为本课题提供研究的理论依据和参考。 2.例证法 通过以实际的案例来分析研究中国股市熔断暂停原因，从而使论文更加具有说服力。 （五）研究的基本框架 本课题研究的基本框架是 二、相关理论与文献综述 （一）相关理论 1.股市熔断 2015年年底证监会为控制股市不会大跌，保护投资人的合法权益，决定在2016年1月1日起对股市进行了熔断机制管理，所谓“熔断”制度，就是在期货交易中，当价格波幅触及所规定的点数时，交易随之停止一段时间，或交易可以继续进行，但价幅不能超过规定点数之外的一种交易制度。由于这种情况与保险丝在过量电流通过时会熔断而使得电器受到保护相似，故称之为股市熔断。中国证监会对股市熔断的有关规定是：上涨和下跌的行情均适用熔断机制，具体规定为每日开市后，股指期货合约申报价触及熔断价格(上一交易日结算价的±6%)并持续5分钟后，熔断机制启动并持续5分钟。 2. 信息不对称理论 信息不对称理论是由美国经济学家提出来的，随着社会经济进入到信息时代后，通过各种途径和方式传播的信息也是不同的，而股票投资中，投资人对一些信息的收集以及了解是存在着偏差的，有的对信息了解和掌握的多，就会处于较为有利的地位，而有些信息则是不准确的，因此在股市投资上存在着信息不对称，一些学者对于信息不对称理论给出了这样的认定，在市场中，买房比买方要了解更多的产品信息，也就是占据了主动地位，那么买房可以将信息传递给另一方，从而获得一定的收益，而另一方在获得信息后，可以判断是否进行买卖交易。 3.交易成本理论 任何的市场交易都需要支付成本，交易成本理论存在于社会交往和人际关系之中，在交易过程中，由于商品或资产的专属性需要进行转移，因此需要交易一方或双方支付一定得成本，如股票投资人在进行股票交易过程中需要支付一定的费用，才能够实现股票的转移，从而造成投资的成本增