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人民币升值压力与宏观调控 澳门区政协委员 区宗杰 二○○五年三月 发达国家财长会议(G7)于本年的2 月4 日及5 日经已在伦敦举行，我国财 政部长金人庆先生及人民银行行长周小川先生也有列席会议。虽然没有官方公 报发表，但可以揣测，我国无可避免地受到要求人民币升值，以纾缓美元贬值， 以及降低我国出口竞争力的压力。 本人认为，我国不应在外国压力下，对货币采取任何升值或贬值的行动， 因为此例一开，将来会不断地遭受这方面的困扰，并导致汇率波动，影响我国 社会及经济的稳定发展。但是，我国也不能蔑视外来的压力，否则将会触发其 它国家，包括发达国家及部份发展中国家贸易保护主义的抬头，进而破坏世界 贸易组织的运作机制，及打击我国作为世界贸易大国所占有的优势。为此，本 人建议国家考虑在未来12 个月或18 个月内，创造条件，逐步取消余下13%的 出口退税，在平息贸易保护主义扩张之余，也可以加速以下两方面的发展： ㆒、 为加快农业经济的发展，增加农民收入，以及促进农村城市化发展的步 伐，本人建议把出口退税款项转为用以协助农民展开耕作，例如提高农 产品的收购价格，提供廉价的肥田料及器械予农民使用。此举一方面可 以增加农民的收入，另一方面透过扶植农产品的生产，减少农产品依赖 进口的现象，进而改变农业生产结构，以及缓和劳村人口涌往城市发展 的趋势，缩减东西部发展的差距。 ㆓、 取消出口退税可鼓励我国企业提高生产素质，不再以争取生产数量及提 供就业机会作为主要目标，而改为以追求产品的边际利润作为最终目 标，从而提高国民的生活水平，增加中产阶层的比例，令社会协调发展、 长治久安。 在外汇管理方面，本人建议国家可考虑把新增的外汇储备投资于除美国以 外的其它国家的债券，尤其是英国、南韩和日本，以及其它原材料生产国，例 如澳洲、纽西兰及巴西等。此举可以间接地促使美国政府提高其利息，以吸引 足够的外资来购买其债券，从而平衡其财政赤字及贸易赤字，及防止美元汇率 大幅下调。如美国需要实质地削减财政赤字与贸易赤字，他们亦需要提高利率， 以鼓励国民增加储蓄，及减少消费性开支。如此推理，将对我国产生两方面的 正面影响:第一，可以增加我国在债券投资的利息收益，以及保障我国外汇储 备不会因美元不断贬值而蒙受损失;第二，透过带动世界性利息上调，可以放 1 慢我国外汇热钱流入的速度，进而令人民币有加息的空间，以及避免受本地通 货膨胀的威胁。 在经济增长速度方面，本人建议国家要进一步加大宏观调控的力度，把经 济增长速度由去年的9.5%下调至7%-8% 这比较合理的水平。无可否认，我国 目前的经济已处于过热的状态，目前，我国已成为煤炭、钢铁、铜、铝等世界 第一消费大国，以及石油、电力等第二消费大国;钢铁的消耗量已超过了美国 和日本这两个世界第一和第二大经济国需求的总和；今年矿沙的供应价格也提 升了约 75% 。由于基建项目的过度投资，资金和资源的错误配置，令原材料 进口价格大幅上涨，进口数量也大幅攀升，也令国内铁路和港口运输非常紧张， 挤塞，部份城市须要实行间歇性停电。同时，由于盲目投资与生产，令生产设 备及产品出现过剩的现象，这可从最近汽车及手提电话价格大幅下调，国内一 些生产商已处于亏损的状态可见一斑。如情况继续下去，数年后，我国的银行 体系将会承受另一次很大的坏帐风险，经济发展将会裹足不前。因此，本人建 议加大宏观调控的力度，以遏止过热的经济。 另外，本人从日本专家中得悉，我国能源消耗的功效只及其它发达国家的 四分之一，原因是我们并没有在节约能源方面下调研的苦功，消耗大量能源于 生产低价值及低质素的产品中。故此，本人建议，政府在考虑接受外国直接投 资方面应作出选择，不应再欢迎低层次、低价值、虚耗大量能源、产生高污染 的生产投资。同时，本人建议立例禁止及淘汰本国这类的生产及投资。 有鉴于我国市场发展还未成熟，为杜绝一窝蜂的投资风气