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国际金融危机对资本主义生存与发展的影响 时间:2010年06月11日 18时30分?? 来源:红旗文稿?? 作者:程恩富 杨斌 一、这次国际金融危机的新特点和根源 　　当前国际金融危机出现了一些值得密切关注的新特点。2008年，美国金融危机迅速蔓延扩散，演变为一场波及全世界的严重经济危机。当前美国官方宣布美经济已恢复增长，但这不值得人们乐观并放松警惕，美国巨大债务泡沫的破裂随时可能导致经济形势恶化，出现大萧条时期那样的双底型或多底型经济衰退。倘若美国的金融危机确实起源于市场恐慌和信心不足，那么美国政府采取注资挽救市场，应使投资者克服恐慌获得信心，市场应恢复正常运转。但事实是，通过扩大货币发行、消费信贷和政府借债都只是暂时推迟、缓解基本矛盾的激化，根本无法阻止矛盾不断积累。 　　广大民众购买力不足形成的生产相对过剩，在当代资本主义条件下主要表现为债务泡沫膨胀，越来越依靠寅吃卯粮的借贷消费来弥补需求不足。在过去的资本主义经济危机中，有效需求不足直接表现为生产过剩。但在这次危机中，有效需求不足则表现为“次贷”规模的过度膨胀，高风险与“次贷”相关的金融衍生品泛滥成灾，最终因大规模“次贷”违约引爆金融危机。 　　这次西方国家爆发严重的金融和经济危机是1980年以来新自由主义在全世界泛滥所导致的一个非常符合逻辑的结果。当今世界资本主义经济的基本矛盾，通过四种具体矛盾和中间环节导致金融危机和经济危机。其一，从微观基础分析，私有制及其企业管理模式容易形成高级管理层为取得个人巨额收入极大化而追求利润极大化，日益采用风险较大的金融工具以及“次贷”方式，从而酿成各种危机。其二，从经济结构分析，私有制条件下的市场经济容易造成生产相对过剩，实体经济与虚拟经济的比例失衡，从而酿成各种危机。其三，从经济调节分析，私有制垄断集团和金融寡头容易反对国家监管和调控，而资本主义国家又为私有制经济服务，导致市场和国家调节双失灵，从而酿成各种危机。其四，从分配消费分析，私有制条件下的市场经济容易造成社会财富和收入分配的贫富分化，导致生产的无限扩大与群众有支付能力需求相对缩小的矛盾，群众被迫进行维持生计的含“次贷”在内的过度消费信贷，从而酿成各种危机。 　　二、西方资本主义可能陷入长期动荡甚至生存危机 　　1. 危机凸显金融体系的“有毒资产”难以根治 　　2009年3月在英国伦敦召开的20国集团（G20）峰会上，美欧各国领导人有意回避了银行体系的巨额“有毒资产”问题。尽管他们也承认，不解决这一关键性问题，经济刺激计划难以推动全球经济的复苏。“有毒资产”指的是表面上仍有价值而实际上将会变成坏账、亏损的资产，如“金融创新”制造出的各种衍生证券等。不同于正常经营中出现的不良资产，“有毒资产”往往涉及高杠杆金融投机的欺诈骗局。国际货币基金总裁卡恩认为，根据以前发生的120次银行危机的经验，不解决银行不良资产问题，就不可能出现真正的经济复苏。美国“次贷”危机引发了全球金融海啸，主要原因是金融衍生品损失远远超过“次贷”直接损失，导致美欧银行普遍陷入困境并形成巨额“有毒资产”。由于美欧长期缺乏金融监管已造成严重恶果，故仅仅承诺未来加强监管而不解决监管缺失的后果，不消除由于监管长期缺失而形成的巨额银行“有毒资产”，就无法消除危害社会公众的安全隐患。特别危险的是，美欧银行体系暴露出更令人惊讶的“有毒资产”数据，表明已显示出的问题可能只是“冰山一角”。 　　2009年2月11日，英国《每日电讯报》网站曾披露欧盟委员会的一份内部报告的数据，显示欧盟区整个银行体系的“有毒资产”数额高达25万亿美元，其庞大规模相当于2006年13.6万亿美元的欧盟区国内生产总值的183%。这个数据充分揭示了欧洲国家央行注入的数万亿欧元的流动性为何无效，因为相对于25万亿美元的银行“有毒资产”，这的确只是杯水车薪。正如美国经济学家斯蒂格利茨指出，美欧国家巨资救市仿佛“采取输血的办法挽救内脏大出血病人”，使巨额资金被银行“有毒资产”的黑洞白白浪费掉，导致缺乏资金的实体经济部门陷入资金更加匮乏的局面。 　　欧盟整个银行体系的“有毒资产”，其来源不是面向实体经济贷款形成的不良资产，而是来自高杠杆的金融衍生品投机泡沫形成的坏账，否则，它不可能以如此大的幅度超过欧盟国内生产总值的规模。同时，这也揭示出美欧巨资救市是徒劳无功的。难怪《每日电讯报》网站次日又匆忙删去了有关银行“有毒资产”的详细数据。这种欲盖弥彰的做法是为了掩盖欧洲银行坏账的严重程度，以免人们认识到事情的真相后彻底丧失救市信心，迫使政府不得不采取触动金融财团利益的措施。 　　在这次国际金融危机中，金融衍生品对扩大风险的作用，充分暴露出，其不是避险工具而是投机谋利手段。这次国际金融危机的严重程度超过普通经济危机，原因在于美欧流行的金融创新具有两面性，即使金融创新的