第九篇练习题参考解答.pdfVIP

第九章练习题参考解答： 练习题 9.1 9.1 99..11 设真实模型为无截距模型： Y =α X +u i 2 2 i 回归分析中却要求截距项不能为零，于是，有人采用的实证分析回归模型为： Y = β +β X +ε i 1 2 2 i 试分析这类设定误差的后果。 9.2 9.2 99..22 资本资产定价模型 现代投资理论中的资本资产定价模型（CAPM）设定，一定时期内 的证券平均收益率与证券波动性（通常由贝塔系数 度量）有以下关系 β 1 R =α +α β +u （ ） ( ) i 1 2 i i 其中， ， ， ； R =证券i的平均收益率 β =证券i的真正β系数 u =随机扰动项 i i i 由于证券i的真正β系数不可直接观测，通常采用下式进行估算： * 2 r =α +β r +e （ ） it 1 m t i 其中，r =时间t证券i的收益率，r =时间t的市场收益率（通常是某个股票市场的综合 it m i * * 指数的收益率）， ； 是真正 系数的一个估计值，且有 ， 是观 e = 残差项 β β β =β +v v t i 1 i i 测误差。 在实际的分析中，我们采用的估计式不是（1）而是： * R =α +α β +u （3） i 1 2 ( i ) i （1）观测误差 对 的估计会有什么影响？ v α i 2 （2）从（3）估计的 会是真正 的一个无偏估计吗？若不是，会是真正 的一致性 α α α 2 2