我国上市公司的债务重组财务效应分析.pdfVIP

会计实务 命@市锡 2011 坪第 18 翩(总第 629.) 我国上市公司的债务重组财务效应分析 陈溪 (上海大学 管理学院，上海 200063) [摘 要~]本文分析了债务?在组对债权和债务上市企业形成的多爱正财务效应和负财务效应。本文认为妥防止正常 的债务委组被利用为利润操纵工具，应对债务委组准则提出更高的被您要求。 [关键词)债务委组;正财务效应;负财务效应 [中闺分类号]凹75 [文献栋识码] A [文章编号] 1∞5 -6432 (2011) 18-ω74 … 02 企业钝霄会出现许多问题，其中在…为债务无法到期 愿进行资产交挑战债务清僻的金额。非现金资产公允价值 偿还，要想使企业平稳榄过财务危机，很多上市企业余利 的确定原则是:如该资产存在活跃市场，该资产的市价即 用债务重组的方式来解决偿债剧难，进行投机性重组。 为其公允价值E 如该资产不存在活跃市场但与该资产类似 财政部于2(削年2 月颁布了《新会计准则}，并于 的资产存在活跃市场，诙资产的公允价值比照相关类似资 2ω7 年 1 月正式开始实施。新准则对债务囊组定义的界 产的市价确姐:如该资产和与该资产揽似的资产都不存在 定为在债务人发生，财务困难的情况下，债权人与债务人达 活跃市场，该资产公允价值按其所能产生的未来现金流最 成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。债务蠢组的方 归适当曲折现率计算的现值确定。 式主要包括四种情况:①以资产清偿债务;②将债务转为 实务中，债权人放弃债权而享有的股权，其公允价值 资本。@修放其他债务条件，如减少债务本金、减少债务 的确定原则是:如债务人为上市公司，该股权的公允价值 利息等进行债务熏组;④以上飞种方式的规舍。财务做1也 为对班的股份的市价总概;如债务人为其他企业，该股权 是指特定的结济行为对企业财务状况和财务实力所造成的 的公允价债按评估确认或双方协议确定。如果取得的是真 作用和产生的影响。这展的财务状况包括资产负债情况、 他非现金资产，就存在公允价值确定问题。由于绝大多数 赢利情况和现金流锺情况，附财务实力指企业的投资能 债务重组双方是关联方，在利益上存在密切正相关关系; 力、融资能力、资金管理能力及内部财务管理能力和外部 且用以抵债的非现金资产不…定存在插跃市场，问时许多 财务关系的协调能力。债务麓细行为对债权企业和债务企 评估机构缺乏应有的独立性导政评估价有失公允，因此， 业能实现正、负财务敢应。 资产公允价值的确定存在着很大的随意性，资产在易被 债务重组不仅能解决部分债务问题，更重要的是能为 高估。 企业带来旦大财务嗷应，因此，债务重组行为巳经不仅停 (3) 债务重组收益汁人当期损益增加了债务企业利 留在消极的债务削减殷商，一定租度上发挥了和企业的经 润的可操控傲。由于债务重组损益具有偶然性和非经常 膏业务网等的功效，更多地成为债务企业新赢利增妖方 性，因此将该部分损益原则上计入营业外收支项目。如果 式，即可实现债务人的直接收益增加或资产价值高佑。债