我国金融机构退出规制中的博弈行为研究.pdfVIP

描 梅 3 我国金融机构退出规制中的 ?博弈行为研究 3 杨 洋 来描茂(辽宁大学经济学院，辽宁沈阳 110036 ) 摘 要:金融机构退出规制政策的制定不仅要考虑现实约束条件，而且姿分析和研究参与这 一过程的众多利益主，体行为。以此为阔的，通过构建三方博弃模型，包括规4日l 部门与金融机构 的退出博弈模型，规制部门闸的博郭模型以及规制部门与中介机构间的博界模型可以较好地 解停规制部门在实施规制中存在的困境，ilt 而为规制政策和j 定提供依据4 关键诩:金融机构;退出;政府规制;博弈行为 中图分类号:F069.9 t献标识码 :A 文猿编号:1672-8254(2010)05-0116-05 收稿日期:2010-04叩22 作者简介:杨洋(1981 …)，男，辽宁大学经济学院规和l 经济学专业博士研究生，从事金融规制 改革研究;来稿茂(1948…)，男，辽宁大学经济学院教授.博士生导师，从事规制经济学、社会 主义市场经济理论与实践研究心 R: 高风险投资的额外收入; C: 常规风险投资的风险戚本; 一、规制部门与金融机构的博算 C: 南风险投资的额外风险成本; 1.博弈模型构建 T: 投资收人均值; 在这照我们以证券公司为例，构建规制部 L: 不被救助的损失; 门与证券公司的博弈模型，并对模型进行分析。 C: 道德风险戚本(其中C与L) ; 则该博弈的博弈策略如表1 所后: 博挥模型如下: 褒1 规制者与证券公司的博算策略 参与者:规制部门和证券公司 策略:规制部门有政策救助、退出惩戒两个 金融机构 行动;证券公司有高风险投资和常规风险投资 两个行动。 政策救助 I -C , R+R 规伽j 部门 先假设规制机构有两个纯战略:政策救助、 退出惩戒 -L ， 礼C-C 退出惩戒;金融机构机构有两个纯战略:高风险 投资和常规风险投资。此外，常规风险投资收人 下面考察这个博弈是杏存在混合战略纳什 均值=南风险投资收入均值 均衡: 其次假设: 用α表示规制机构实施最后贷款援助的概 R: 常规风险投资的预期收入; 率，β表示金融机构选择高风险投资的概率， v K 葡 锺 学 太 海 湖 川 和V 分别表示规制机构和金融机构的期望支