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内蒙整合再下一城
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
[table_main] 公司简评模板
证券研究报告 ·上市公司简评 煤炭开采
[table_stkcode]
内蒙整合再下一城 冀中能源(000937)
事件 [table_invest] 000937
维持 买入
公司公告控股子公司收购张大银煤矿 李俊松
公司公告其全资子公司冀中内蒙公司控股子公司嘉信德公司拟
lijunsong@
以现金4.3 亿收购自然人郝彦兵持有的嘉东公司 100%权益,嘉东
010
公司主要资产为张大银煤矿。
执业证书编号:S1440510120039
发布日期: 2012 年7 月2 日
简评
当前股价: 15.27 元
目标价格6 个月: 20 元
张大银矿储量较少,收购PE 约5-6 倍,微幅增厚
公司拟收购的张大银矿2011 年7 月30 日储量为2559 万吨,可
主要数据
采量为2380 万吨,2006 年评估采矿权评估值4023.715 万元,2011
[table_maindata]
股票价格绝对/相对市场表现(%)
年采矿权评估30178 万元,折合11.8 元/ 吨。设计产能180 万吨,
服务年限 13 年,煤矿发热量4500 大卡,露天矿井,属于中高热 1 个月 3 个月 12 个月
值不粘煤,目前正处于技改中,预计2012 年年底前完成。此外, -22.26/-16.07 -9.58/-7.93 -41.55/-22.12
4.3 亿收购价款中,除采矿权价款外,还包括645.59 万元固定资 12 月最高/最低价(元) 28.78/14.53
产,前期征地费、水泥路、运煤专线和供电线路投资共 1.2 亿, 总股本(万股) 231288.42
累计4.3 亿。按照公司评估采用的数据,原煤收购210 元/ 吨,总 流通A 股(万股) 157590.51
成本费用145 元
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