内蒙整合再下一城.PDFVIP

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内蒙整合再下一城

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H [table_main] 公司简评模板 证券研究报告 ·上市公司简评 煤炭开采 [table_stkcode] 内蒙整合再下一城 冀中能源(000937) 事件 [table_invest] 000937 维持 买入 公司公告控股子公司收购张大银煤矿 李俊松 公司公告其全资子公司冀中内蒙公司控股子公司嘉信德公司拟 lijunsong@ 以现金4.3 亿收购自然人郝彦兵持有的嘉东公司 100%权益,嘉东 010 公司主要资产为张大银煤矿。 执业证书编号:S1440510120039 发布日期: 2012 年7 月2 日 简评 当前股价: 15.27 元 目标价格6 个月: 20 元 张大银矿储量较少,收购PE 约5-6 倍,微幅增厚 公司拟收购的张大银矿2011 年7 月30 日储量为2559 万吨,可 主要数据 采量为2380 万吨,2006 年评估采矿权评估值4023.715 万元,2011 [table_maindata] 股票价格绝对/相对市场表现(%) 年采矿权评估30178 万元,折合11.8 元/ 吨。设计产能180 万吨, 服务年限 13 年,煤矿发热量4500 大卡,露天矿井,属于中高热 1 个月 3 个月 12 个月 值不粘煤,目前正处于技改中,预计2012 年年底前完成。此外, -22.26/-16.07 -9.58/-7.93 -41.55/-22.12 4.3 亿收购价款中,除采矿权价款外,还包括645.59 万元固定资 12 月最高/最低价(元) 28.78/14.53 产,前期征地费、水泥路、运煤专线和供电线路投资共 1.2 亿, 总股本(万股) 231288.42 累计4.3 亿。按照公司评估采用的数据,原煤收购210 元/ 吨,总 流通A 股(万股) 157590.51 成本费用145 元

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