强烈推荐雏鹰农牧.PDFVIP

行业研究 农林牧渔 行业研究报告 2011-03-16 推荐 强烈推荐雏鹰农牧 ——关于双汇瘦肉精事件点评 市场数据 上证综合指数 2,896.26 深证成分指数 12,705.32 农业综合指数 2,451.48 事件：昨日，央视曝光了河南济源双汇食品有限公司(下称“济源双汇”)连 续多年收购由“瘦肉精”养殖的所谓“加精”猪，尿检等检测程序形同虚设。受 相对股价表现 此消息影响，双汇发展股票昨日跌停。 点评： 受瘦肉精事件影响，双汇发展股票昨日跌停显示出社会对食品安全的 强烈要求，但在我们预期之内（详见我们的 2011 年度策略）。这一事件， 联系三鹿奶粉事件，我们认为食品安全制度最终会上升到国家产业安全层 面被更加严苛的考虑，这将对生猪养殖企业的食品安全问题提出更高要求。 受此影响，我们认为雏鹰农牧的雏鹰养殖模式，应该被提高到一个新的高 相关研究 度来被市场认识，强烈推荐雏鹰农牧。 雏鹰模式是将农户请进养殖厂进行生猪养殖的，出了其他激励优势外， 其食品安全是非常有保障的。我们甚至认为雏鹰模式是将来养殖性企业和 农户结合的不二选择。关于雏鹰模式的详细见正文。 我们这里推荐雏鹰农牧的另外两个理由是，猪肉价格将在更长的时间 农林牧渔研究小组：  里保持高位运行；公司生猪产量将会急剧放大。   受通胀管理影响，猪肉价格并没有剧烈上升，只是保持在了一个较高 联系：徐伟民 位置。受此影响，农户养殖积极性没有得到提高，补栏乏力，这从能繁母   86218686  猪存栏及生猪存栏数据可见一斑，受此影响，春节过后，生猪价格不仅没 Xuwm@  有出现下降，反而稳中有升。 德邦证券有限责任公司  上海市福山路 500 号城建国际中心 26 另外，公司上市后的养猪场建设年前已部分开始投入使用，这意味 楼,200122  着公司在三月份之后的生猪产量将会出现大幅提高。